JV 설립, 2.9조 유증 추진
美정부도 '백기사'로 확보
경영권 분쟁, 새 변수 촉각
MBK파트너스(이하 MBK)·영풍과 경영권 분쟁을 벌이는 최윤범 고려아연 회장 측이 미국 정부를 '백기사'(우군)로 확보하게 됐다. 안정된 경영권을 바탕으로 글로벌 비철금속 시장공략의 고삐를 죈다는 방침이다.
고려아연은 15일 이사회를 열어 10조9000억원 규모(약 74억3200만달러)의 제련소를 테네시주에 건립하는 안을 의결했다. 고려아연의 미국 제련소는 온산제련소를 모델로 습식·건식공정을 결합해 아연, 안티모니, 게르마늄 등 전략·핵심광물을 함께 생산할 예정이다.
미국 정책금융과 투자자 대출로 46억9800만달러를 조달하고 미 상무부 보조금(최대 2억1000만달러)도 지급된다. 고려아연의 직접투자는 약 5억8500만달러다. 미국의 투자는 직접 고려아연으로도 향한다. 고려아연과 미국 측이 구성한 합작법인(Crucible JV LLC)을 대상으로 2조8508억원 규모의 제3자배정 방식 유상증자를 실시하고 여기에 미 전쟁부 등이 참여한다. 유상증자가 끝나면 합작법인이 고려아연 지분 약 10%를 확보한다. 미 정부 측이 고려아연의 실질적 주주로 이름을 올리는 모양새다.
최 회장 입장에선 미국 시장공략과 함께 경영권 방어라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 한 수다. 최 회장 측은 올해 초 주주총회에서 19명 규모(직무정지 4명 포함)의 이사회 가운데 11명의 이사를 확보하며 경영권을 지켜냈다. MBK·영풍 측은 4명에 그쳤다. 하지만 MBK·영풍의 지분율이 44.24%로 고려아연 우호지분의 합계(약 32%)를 크게 웃도는 상황이다.
미국 측의 투자를 바탕으로 한 유상증자가 계획대로 진행된다면 MBK·영풍의 지분율은 희석돼 40% 수준으로 하락한다. 반면 최 회장 측 우호지분은 미국 합작법인을 합쳐 39%선까지 확대될 것으로 관측된다.
MBK·영풍은 즉각 반발했다. 영풍 관계자는 "미 정부가 프로젝트가 아닌 고려아연에 지분투자를 하는 것은 사업적 상식에 반하는 '경영권 방어용 백기사' 구조"라고 말했다. 이에 대해 고려아연 관계자는 "미국 핵심광물 공급망 내 전략적 지위확보 및 경쟁력 강화를 위한 것"이라고 설명했다.
