머니투데이

NH투자증권이 1일 GS건설에 대한 목표주가를 기존 대비 16.7% 높은 3만5000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 이은상 NH투자증권 연구원은 "올해 예상 영업이익은 5400억원으로 전년 대비 23% 늘어 견조한 흐름을 이어갈 전망"이라며 "건축·주택 부문은 고원가 현장인 2020~2022년 착공물량들이 순차 소진되며 추가적인 원가율 개선과 전사 이익개선에 기여할 것"이라고 밝혔다. 이어 "플랜트 부문은 동북아 액화천연가스(LNG), LG화학 오로라 등 국내현장의 공정률 상승에 따른 원가 안정화를 기대한다"며 "다만 중동정세 불안으로 단기비용 증가 리스크에 노출된 사우디아라비아 파디힐리 현장이 원가절감 효과를 일부 상쇄할 전망"이라고 했다. 이 연구원은 "GS이니마 매각대금은 연말 유입될 예정으로, 처분대금은 부채상환에 우선 투입돼 재무 건전성을 높이는 데 기여할 것"이라며 "모듈러·해외 도시개발·데이터센터·원전 등 부가가치 높은 신사업 중심으로의 재편 역시 긍정

하나증권은 GS건설이 계획 중인 호치민시티 인근 개발을 통해 얻을 수 있는 매출액이 총 12조5000억원을 넘을 것이라고 9일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만4000원을 유지했다. 김승준 하나증권 연구원은 "매출액 추정은 주택 개발을 통해 얻을 수 있는 매출액을 고려한 것으로 토지 매각이나 오피스 개발 매각은 고려하지 않았다"며 "세대당 평균 5억2000만원, 2만4000세대 공급으로 계산했다"고 밝혔다. 김 연구원은 "앞으로 베트남 개발을 위한 부지 매입은 어려워질 것"이라며 "베트남에서 토지매입은 소유권을 갖는 것이 아니라 50년 사용권을 얻는 것인데 이중 택지를 베트남 국민에게 분양 매각하면 영구 사용권으로 변경되는 식"이라고 했다. 그는 "현재 부지 조성이 어려운 환경을 고려하면 향후 토지 매각시 가치가 높다"며 "토지가격이 시장 수준으로 상승하면 이미 토지를 확보한 GS건설과 같은 사업자에 유리하다"고 밝혔다.

KB증권은 GS건설이 GS이니마 매각이 다소 아쉽지만 신사업 포트폴리오 조정 등이 이어질 것으로 예상한다고 25일 분석했다. 장문준 KB증권 연구원은 "지난 22일 GS건설은 공시를 통해 GS이니마 지분을 100% 보유한 자회사 글로벌워터솔루션이 이사회에서 GS이니마 지분을 전량 처분하기로 의결했다고 밝혔다"며 "GS건설은 GS이니마 지분 100%를 UAE(아랍에미리트) 국영 에너지기업에 매각하는 SPA(주식매매계약)를 체결했다고 알렸다"고 했다. 장 연구원은 "GS이니마가 훌륭한 글로벌 수처리 기업으로 성장했으나 GS건설에 GS이니마 영업가치가 제대로 반영되지 못했다"며 "좋은 가격에서 경영권 매각은 긍정적으로 봐야 할 점이 많다는 판단"이라고 밝혔다. 그는 "주택공급정책 발표 지연, 안전관련 규제 강화 등으로 주택주 전반 주가가 부진하고 투자자 무관심이 극도로 높아진 상황에서 GS이니마 매각 관련 뉴스가 나왔다는 점은 아쉽다"며 "다만 2분기 주택을 제외한 각종 사업부 비용 정