(진행) 이주호 머니투데이방송 앵커
(출연) 지성진 / 키움증권 리서치센터 글로벌리서치팀 연구원
Q. 美 10년물 국채금리의 '고공행진'… 전망과 영향은?
- 지난주 조기긴축 우려 공포 속 증시· 금리 변동성 심화
- FOMC 의사록, 조기 금리인상· 대차대조표 축소 지지 포함
- 연준, 양적긴축(QT)의 과거 대비 빠른 시행 시사
- 인플레 압박 따른 금리인상 현실화… 주요 변수 '횟수'
- 최근 금리인상 빈도 증가 및 인상폭 전망 다수 발표
- 연준 금리인상 속도 핵심 변수 '물가 상승률· 공급난'
- 현 시점 '물가 상승률· 공급난'의 악화 가능성 제한적 전망
- ISM 제조업· 운송 및 배송 지수, 11월 정점 기록 후 감소세
- 금리, 시장 우려 대비 빈도 높은 인상 가능성 저조 판단
- 1월 FOMC의 인플레 판단 및 입장 변화 관찰 필요
- 3월까지 연준의 정책 불확실성 일단락 예상
Q. 美 금리인상 속 기술주 타격 심화… 대응 전략은?
- 연초 빅테크 업종 하락 VS 가치주 업종 상승
- 조기 양적긴축 시행 가능성 따른 고밸류 성장주 타격↑
- 올해 EPS 성장 없이 높은 PER 기록 종목 접근 자제
- 실적 성장 가시화 및 PER 20배 하회 저평가주 관심 필요
- 저평가주 'DR 호턴· 이노바· PXD' 등 주목 바람직
- 리오프닝 관련 섹터 內 항공 업종 위주 접근 유효
- 애플·구글 등 빅테크, 성장성· 실적 견조 VS 변동성 확대 우려
Q. 美 주요 물가 지표 결과에 인플레 압박 심화… 전망은?
독자들의 PICK!
- 美 소비자 물가의 예상치 부합, 인플레 '피크아웃' 기대감↑
- 12월 소비자물가· 근원 소비자물가, 상승폭 확대 불구 예상치 부합
- 중고차·신차 및 주거비 가격 상승, 12월 소비자물가 상승 견인
- 2021년 2월까지 소비자물가 상승률 2% 수준… 기저효과 염두
- 중고차· 신차 가격 상승세, 2Q 이후 역기저효과 따른 진정 가능성
Q. 美 주요 변수에 대비할 수 있는 똑똑한 방어주는?
- 금리인상 대표 수혜주 '금융 섹터'
- JP모건 등 대형 투자은행 관련 선호도 증가 가능성
- 대형 투자은행, 높은 기저 따른 향후 실적 성장 우려 상존
- 인플레 방어주 '브랜드 파워 기반 가격 경쟁력 보유 기업'
- '코카콜라· 펩시코' 등 가격 결정권 보유 종목 주목
- 코카콜라· 펩시코, 최근 가격 인상 따른 추가 이익 개선 가능성
- 애플, 비싼 신제품 출시 불구 탄탄한 구매 수요 보유
- 인플레 국면 속 가격 인상 통해 이익 보존· 추가 이익 개선 가능
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