주가라는 숫자 이면에 숨겨진 재료와 실적, 차트를 분석해 기업의 숨은 가치를 발굴하는 <잠금해제: 언폴드>에 박창윤 지엘리서치 대표가 출연했다. 박 대표는 중동 지정학적 리스크에 따른 고운임 지속과 호실적이 기대되는 HMM, 글로벌 K-뷰티 수요 확산과 폭발적인 이익 성장을 이어가는 코스맥스를 집중 조명했다.
이번 분석에서는 반도체 중심의 시장 반등 흐름 속에서 운임 강세 수혜와 K-뷰티 영토 확장을 바탕으로 견조한 실적 모멘텀을 확보한 종목들이 주요 투자처로 제시됐다.
· [오늘의 잠금해제: HMM(22,500원 ▼50 -0.22%)] “ 중동발 고운임 지속… 3분기 영업익 급증 전망 ”
첫 번째 잠금해제 종목은 HMM이다. 박 대표는 중동 분쟁 여파에 따른 해상운임 강세 지속과 3분기 실적 개선세를 핵심 투자 포인트로 제시했다.
방송에서 제시된 상하이컨테이너운임지수(SCFI)는 연초 대비 123.5% 상승하며 높은 수준을 유지하고 있다. 중동 전쟁 여파로 해상 물류 정상화가 지연된 데다, 중국 주요 항만의 적체로 가용 선복이 제약되면서 운임 강세 흐름이 견고하게 뒷받침되고 있다는 분석이다. 여기에 3분기 컨테이너 물동량이 전분기 대비 5% 증가하면서 물동량 회복에 따른 실적 기여도 확대될 것으로 전망됐다.
실적 개선세와 밸류에이션 매력도 주목했다. HMM의 3분기 이익 급증이 예상되는 가운데, 올해 연간 매출액은 13조 4000억원(전년 대비 23%), 영업이익은 2조 3000억원(전년 대비 38.9%)에 이를 것으로 전망됐다. 아울러 선대 확충과 대형 장기운송계약 확대를 통해 중장기 수익 기반을 강화하고 있으며, 장부가 대비 할인된 주가 수준도 긍정적 요인으로 꼽혔다.
HMM의 매매 전략으로는 매수가 현재가, 목표가 35,000원, 손절가 18,000원이 제시됐다.
· [오늘의 잠금해제: 코스맥스(267,000원 ▼1,000 -0.37%)] “ 글로벌 K-뷰티 영토 확장… 매출보다 빠른 이익 성장 ”
두 번째 잠금해제 종목은 코스맥스다. 박 대표는 K-뷰티 글로벌 인기에 힘입은 해외 법인의 가파른 성장과 외형 성장을 뛰어넘는 이익 개선세를 핵심 포인트로 꼽았다.
방송에서는 K-뷰티의 전 세계적인 성장세에 힘입어 미국, 중국, 동남아 등 국내외 법인의 동반 성장이 전망됐다. 특히 미국 법인이 올해 흑자 전환에 성공한 가운데 K-인디 브랜드의 현지 진출이 활발해지며 수혜가 본격화되고 있다. 또한 현대홈쇼핑, 무신사 등 주요 유통 플랫폼과의 상품 공동 개발을 통해 수주 영역을 지속적으로 확장하고 있는 점도 강점으로 제시됐다.
매출 성장세를 웃도는 가파른 수익성 개선도 집중 조명됐다. 코스맥스의 3분기 매출액은 8136억원(전년 동기 대비 38.9%), 영업이익은 769억원(전년 동기 대비 80.1%)으로 대폭 증가할 것으로 추정됐다. 연간 기준으로도 올해 매출 3조 6000억원(전년 대비 27.9%), 영업이익 2700억원(전년 대비 37.8%) 전망에 이어, 2027년에는 매출 3조 6000억원( 18.2%), 영업이익 3300억원( 24.8%) 수준까지 안정적인 성장을 이어갈 것으로 제시됐다. 해외 법인 성장과 고객사 다변화가 이익 증가로 이어지며 밸류에이션 부담을 완화시킬 것이라는 분석이다.
코스맥스의 매매 전략으로는 매수가 현재가, 목표가 350,000원, 손절가 220,000원이 제시됐다.
김문희 머니투데이방송 MTN PD