한국투자증권이 10일 한전기술(72,800원 ▼1,100 -1.49%)에 대해 투자의견 매수를 유지하되 목표주가는 기존 16만원에서 12만원으로 내렸다. 3분기 실적이 시장 기대치를 밑돌면서다.
장남현·김태희 한국투자증권 연구원은 "3분기 연결 매출액은 전년대비 26% 늘어난 1446억원, 영업이익은 11% 줄어든 108억원(영업이익률 7.5%)으로 컨센서스(평균 증권사 추정치) 영업이익 150억원을 하회했다"며 "시장 기대치에는 미치지 못했지만 2분기 일시적인 실적 부진에서 점차 회복되는 모습"이라고 말했다.
한전기술은 체코 두코바니 원전 사업의 공정률이 상승하고 있으며 가동 원전 관련 용역 매출도 증가하면서 대형원전 중심의 외형 성장이 나타났다. 원자력 부문 매출액은 전년 동기대비 32% 증가한 1065억원을 기록했다. 다만 환율 변동에 따른 해외 사업의 외화환산평가손실이 발생하면서 당기순이익은 적자를 기록했다.
원전 신규 수주 모멘텀(상승 동력)은 여전히 유효하다는 평가다. 국내외에서 한국형 원전인 APR1400 신규 건설 파이프라인이 확대되고 있기 때문이다. 국내에서는 제11차 전력수급기본계획에 반영된 대형원전 2기에 더해 제12차 전력수급기본계획에서도 2기 이상 신규 원전 건설이 추가될 것으로 예상된다. 해외에서는 베트남·체코·튀르키예 등을 중심으로 후속 원전 수출 기회가 있다. 특히 지난달 발표된 정부의 대미 투자 계획에 미국 내 APR1400 2기 건설 구상이 포함되면서 한국형 원전의 미국 시장 진출 가능성도 높아지고 있다.
장남현·김태희 연구원은 "체코 두코바니 원전 등 이미 확보한 사업의 매출 인식이 정상적으로 진행되고 있으며 국내외 APR1400 신규 건설 파이프라인도 확대되고 있다"며 "신규 원전 사업의 구체적인 진전이 확인될수록 추가 수주에 대한 기대감이 높아질 것"이라고 설명했다.
