그리스 재정위기, 아르헨티나 인플레이션, 나이지리아 인프라투자 '관건'
남아공 월드컵에서 한국과 함께 B조에 속한 그리스, 아르헨티나, 나이지리아의 지역별 펀드 성과가 월드컵 성적과 비슷한 패턴을 보이고 있어 눈길을 끈다.
국가별 투자 매력도만을 따져보면 월드컵 승패가 어떻게 갈리든, 단기적으로 펀드투자의 승자는 한국이 될 것으로 전망된다.
-아르헨티나, 정렬적인 플레이
마라도나 감독이 이끄는 '우승 후보' 아르헨티나는 현재 B조 1위를 달리고 있다. 아르헨티나가 속한 중남미펀드 역시 1년 수익률이 31.6%로 월등히 우수하다.
그러나 중남미펀드는 2년 기준으로는 -22.8%의 저조한 수익률을 기록했다는 것이다. 월드컵 예선전에서 부진하며 턱걸이로 본선에 진출한 아르헨티나의 미숙한 수비력이 문제가 됐듯 펀드의 수익률 하락 방어력도 낮았던 셈이다.
장춘하 우리투자증권 애널리스트는 "아르헨티나는 빠른 내수회복과 농산물가격 급등으로 인한 물가상승 속도가 정열적인 축구플레이와 흡사하다"면서 "거대한 내수시장, 석유 구리 등 풍부한 자원은 성장 동력이지만 인플레이션 극복이 관건"이라고 지적했다.
-나이지리아, 프런티어 마켓의 공격수
피파랭킹 21위인 나이지리아가 속한 중동아프리카 펀드 수익률은 최근 1년간 14.0%로 B조에 속한 국가 중 3위를 차지한다.
나이지리아 축구는 개인기가 화려한 반면, 조직력이 떨어진다는 평가를 받고 있다. 투자 매력도 측면에서도 그렇다. 장 애널리스트는 "원자재가 풍부하고 인구 규모도 커 매력적이지만 아직 이를 뒷받침해 줄 조직력, 즉 인프라 구축이 미흡하다"고 설명했다.
-그리스 주식시장, 월드컵처럼 부진
피파랭킹 13위인 그리스의 펀드 성적은 4개 국가 중 최하위다. 그리스가 속한 유럽펀드의 1년 수익률(13.9%) 역시 가장 저조하다. 아킬레스건은 재정위기다.
그리스 주식시장은 최근 1개월 -5%의 하락률을 기록했다. 주식시장 성과 측면에서도 한국에 일격을 당한 축구 성적처럼 신통치 못하다. 축구에서 공격력 부족이 패배의 원인이었듯 경제적인 측면에서도 적극적인 긴축재정을 통한 공격(재정구조 건전화)이 이뤄져야 한다는 지적이다.
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-대한민국, 유력한 다크호스
한국은 글로벌 금융위기 이후 빠른 경제 회복력을 바탕으로 펀드 수익률이 많이 회복됐다. 1년 수익률(26.7%) 기준으로 2위를 기록했다. 월드컵에서도 피파랭킹은 B조 다른 국가보다 낮지만 '다크호스'로 각인되고 있다.
장 애널리스트는 "유럽발 위기로 글로벌 경제가 위축됐지만 국내 경제지표들이 경기 회복세를 뚜렷하게 나타내고 있다"고 설명했다.
그는 "12개월 예상 기업이익대비 주가가 8.6배 수준에 불과해 주식시장의 양호한 성장세가 이어질 것"이라면서 "월드컵 승패가 어떻게 갈리든 단기적으로 펀드 투자에서의 승자는 한국이 될 것"이라고 내다봤다.
