솔로몬투자증권은 11일 상장하는SK C&C(531,000원 ▼12,000 -2.21%)의 6개월 적정주가로 3만6700원을 제시했다.
주가 산정에는 가치합산모형(Sum of the Parts)을 적용했고 할인율은 11%, 영구성장률은 3% 가정했다. 앞서 1800만주를 상장하는 SK C&C의 공모가는 3만원에서 결정된 바 있다.
송인찬 연구원은 "SK C&C는 캡티브 마켓(captive market, 전속시장)에서 그룹의 성장과 같이 할 것으로 판단된다"며 "2005년부터 최근까지 캡티브 마켓에서 매출은 꾸준히 성장하고 있다. 이는 안정적인 캐시카우 역할을 할 것"으로 기대했다.
그는 "통신업계에서 구축한 전략적 입지도 성장에 긍정적으로 작용할 것"이라며 "더불어 공공분야와 금융권 차세대 국제회계기준(IFRS) 및 리스크 관리(Risk Management)시스템 등에서도 수혜가 예상된다"고 설명했다.
송 연구원은 "SK C&C 자산가치의 80% 이상을 차지하는 (주)SK도 전망이 밝다"며 "SK는 SK C&C 상장 이슈로 주가가 약세를 시현했었지만 상장 이후 불확실성이 해소 된다는 점에서 긍정적인 모습을 보일 것"으로 전망했다.