"저축銀 부실 은행에 넘겨서야...코스피 탄탄"-메릴린치

"저축은행 부실을 은행에 떠맡기는 건 문제가 있다."

송기석 뱅크오브아메리카 메릴린치 서울지점 리서치헤드(사진)는 6일 금융지주회사들이 저축은행 인수를 적극 검토키로 한 데 대해 이 같이 평가했다.

금융·은행 부문 애널리스트인 송 대표는 "저축은행 인수가 은행주 주가에 미치는 부정적인 영향은 일시적인 수준에 그칠 것"이라면서도 "원인제공자가 아닌 은행에 책임을 떠넘기는 것은 바람직하지 못하다"고 지적했다.

이어 "저축은행이 과도한 리스크를 떠안고 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실을 초래한 데는 금융당국의 책임도 크다"며 "은행이 저축은행 인수로 시너지를 창출하기도 어려워 주주 입장에서 불합리한 판단"이라고 덧붙였다.

송 대표는 장기적인 관점에서 금융주는 실적이 정상화되는 수순을 밟으며 실적 증가율이 정보기술(IT), 자동차 업종을 압도할 것으로 기대했다. 우리금융 민영화가 사실상 물 건너간 상황에서 대형 인수합병(M&A) 이슈보다는 이익정상화에 무게를 뒀다.

강세 기조를 유지 중인 코스피 전반적으로는 IT, 자동차 업종을 중심으로 올해 기업실적 개선세가 두자릿수 수준으로 유지될 것으로 낙관했다.

송 대표는 "MSCI 기준 기업 순이익이 지난 2007년 50조원 정도였다면 올해는 100조원으로 이익규모다 확대될 것"이라며 "큰 폭의 실적개선이 결국 한국증시의 투자매력도를 높이고 있는 핵심요인"이라고 평가했다.

코스피 버블 우려에 대해서는 '가격하락에 대한 취약성'을 고려해야 한다고 언급했다. 코스피 강세 요인이 안정적인 실적개선세에 있는 만큼 하락 리스크가 크다고 보기는 어렵다는 입장이다.

현재 외국인 중심의 장세도 향후 국내자금 유입으로 이어질 것으로 관측했다. 채권, 부동산보다 주식의 투자매력도가 높은데다 기업실적이 뒷받침돼 안정성도 확보할 수 있다는 이유에서다.

송 대표는 "외국인투자자 입장에서 한국증시는 안정적인 기업실적과 저평가된 환율로 이머징 국가 가운데 투자매력도가 비교적 높은 시장"이라며 "외국인 매수세를 이끄는 기업실적도 최소한 내년까지는 두자릿수 실적 성장세를 지속할 것"이라고 기대했다.

올해말 기준 환율은 1050원 수준일 것으로 예상했다. 금리는 중국 인플레이션 심화여파로 선제대응 필요성이 높아지면서 국내에서도 3차례의 인상이 시도될 것으로 내다봤다.