美 이란 공습에 치솟는 유가…ETF로 투자해볼까?[ETFvsETF]

미국과 이스라엘의 이란 공습으로 인해 국제유가가 치솟으면서 원유와 가스 관련 ETF(상장지수펀드)에 관심이 높아지고 있다.

5일 코스콤 ETF체크에 따르면 원유와 가스 관련 ETF는 9개다. 이 중 원유 선물 가격을 추종하는 ETF는 4개이고, 나머지 5개는 원유와 천연가스 생산 기업에 투자하는 상품이다.

9개 상품 중 순자산이 가장 큰 ETF는 전날 종가 기준 773억원을 기록한 KODEX WTI원유선물(H)(18,155원 ▲235 +1.31%)이다. 이어 △KODEX 미국S&P500에너지(합성)(19,215원 ▼125 -0.65%)(순자산 404억원) △KIWOOM 미국원유에너지기업(15,045원 ▼105 -0.69%)(288억원) △KODEX WTI원유선물인버스(H)(3,120원 ▼45 -1.42%)(249억원) △KoAct 미국천연가스인프라액티브(11,595원 ▲145 +1.27%)(222억원) △TIGER 원유선물Enhanced(H)(5,115원 ▲20 +0.39%)(212억원) △RISE 미국S&P원유생산기업(합성 H)(7,150원 0%)(206억원)순이다.

RISE 미국천연가스밸류체인(12,910원 ▼210 -1.6%)과 TIGER 원유선물인버스(H)(1,998원 ▼22 -1.09%)의 순자산은 100억원 미만이다. 순자산 규모가 작을 경우 거래량이 적을 수 있고, 상대적으로 청산 가능성이 있는 만큼 주의해서 투자해야 한다.

수익률(분배금재투자 기준)은 최근 1주일부터 3개월까지 원유 선물 가격을 추종하는 ETF들의 수익률이 원유·천연가스 생산 기업 투자 ETF보다 높다.

KODEX WTI원유선물(H)와 TIGER 원유선물Enhanced(H)의 최근 1주일 수익률은 각각 17.09%와 16.99%다. 3개월 수익률은 각각 30.19%와 30.34%다. 원유 선물 가격을 추종하는 두 ETF의 수익률이 차이가 나는 것은 선물 투자 전략에 차이가 나기 때문이다.

KODEX WTI원유선물(H)은 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되고 있는 WTI 원유 선물 가격으로 산출되는 기초지수(S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return)를 추종하는데 가장 가까운 만기 선물을 추종한다. WTI 원유 가격을 빠르게 반영한다는 장점이 있지만 롤오버 비용이 크다. 반면 TIGER 원유선물Enhanced(H)는 WTI 원유 선물의 최근월물과 차근월물의 가격 차가 0.5% 미만인 경우 차근월물(2번째 근월물)로 롤오버를 하고, 가격차가 0.5%인 경우 다른 방식으로 롤오버를 한다. 이 경우 롤오버 비용을 줄일 수 있다는 장점이 있으나 단기 유가 움직임을 빠르게 따라가지는 못한다.

6개월과 1년 등 중장기 수익률은 원유 선물 추종 ETF 보다 관련 기업 투자 ETF가 더 높다. KIWOOM 미국원유에너지기업의 6개월과 1년 수익률은 각각 23.3%와 34.66%로 원유·가스 관련 ETF 중 가장 높다. 해당 ETF는 미국 상장 에너지기업에 투자하는 상품으로, 세계 최대 석유 기업 엑슨모빌과 쉐브론 등을 포트폴리오에 담고 있다.

KODEX 미국S&P500에너지(합성), RISE 미국천연가스밸류체인, KoAct 미국천연가스인프라액티브의 6개월 수익률은 각각 35.53%, 28.72%, 27.66%다.

원유·가스 관련 기업들의 주가는 유가 선물 만큼 변동성이 크지 않다. 또 기업 투자 ETF의 경우 롤오버 비용이 없어 중장기 수익률이 더 높은 것으로 보인다.

연배당률은 KoAct 미국천연가스인프라액티브가 3.97%로 가장 높다. 해당 ETF는 대표적인 배당주로 꼽히는 천연가스 관련 기업에 투자한다. KIWOOM 미국원유에너지기업의 연배당률은 2.51%로 그다음으로 높다. RISE 미국천연가스밸류체인의 연배당률은 1.94%다.

총보수는 KODEX 미국S&P500에너지(합성)과 RISE 미국S&P원유생산기업(합성 H)이 각각 0.25%로 가장 낮다. KODEX WTI원유선물(H)의 총보수는 0.35%이고, TIGER 원유선물Enhanced(H)의 총보수는 0.69%로 상대적으로 높다.