머니투데이

KB증권이 한국전력에 대한 목표주가를 기존 대비 14. 9% 낮은 6만3000원으로 하향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 1분기 실적 추정치로는 연결 매출 25조1000억원, 영업이익 4조4000억원을 제시했다. 전년동기 대비 각각 3. 8%, 16. 1% 증가했을 것이란 관측이다. 정혜정 KB증권 연구원은 지난 27일 보고서에서 "예상 영업이익이 컨센서스에 부합하는 수준이지만, 올해와 내년 실적은 기존 전망 대비 35. 2%, 27. 3% 축소가 불가피할 것"이라고 밝혔다. 그러면서 "미-이란 사태 장기화로 상승한 유가와 카타르 장기계약 물량 공백을 메우기 위한 현물 LNG(액화천연가스) 도입으로 믹스가 악화한 데 따라 올 2분기부터 발전자회사들의 LNG 발전연료 단가가 상승하고, 국제 석탄가격도 지난달 초 이후 15. 5% 상승하며 3분기부터 연료비 상승에 기여할 전망"이라고 했다. 정 연구원은 또 "이달 중순부터 산업용 전력의 계시별 요금제가 시행된 데 따라 산업용 전기요금이 킬로와트시당 약 1.

키움증권은 27일 한국전력의 올해 영업이익 성장세가 지속될 것으로 전망했다. 이에 목표주가를 기존 5만7000원에서 7만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 올해 영업이익이 전년 동기 대비 23% 늘어난 16조6053억원을 기록할 것이라고 내다봤다. 조재원 키움증권 연구원은 "발전 믹스 개선과 원자재 가격 래깅 효과에 따른 연료비 절감이 기대된다"고 말했다. 조 연구원은 "한국수력원자력이 올해 원전 가동률 목표를 89%로 제시하고 고리 2호기·새울 3호기 신규 가동이 예정됐다"며 "지난해 높아졌던 석탄 발전 가동률과 믹스 하락이 기대된다"고 했다. 한국전력이 팀코리아의 해외 원전 시장 확대를 주도하는 것 역시 기대 요소다. 또 "지난해 4분기부터 빠르게 떨어진 유가 덕분에 추가적인 연료비 하향 안정화 기조도 지속될 전망"이라고 분석했다. 다만 전기 요금 인상과 주주환원에 따른 주가 인상은 보수적으로 내봤다. 조 연구원은 "정부의 전기 요금 정책 방향은 직접적인 요금 인상보다도 비효율적인 구조로 인해 발생했던 불필요한 비용 제거에 초점을 두고 있다"고 말했다.

대신증권이 한국전력에 대해 미국과 원전 협력을 통해 대형 원전·소형모듈원전(SMR) 건설과 해외시장 공동 진출이 예상돼 목표주가를 8만원으로 상향한다고 25일 밝혔다. 기존 목표가는 7만원. 대신증권은 이에 따라 해외원전 EPC 사업가치 재평가가 필요하다고 봤다. 이어 내년 전기 요금 인상효과를 기대하기는 쉽지 않지만, 중장기 우호적인 요금 정책을 지속할 것으로 전망했다. 동해안 송전망 준공과 발전믹스 개선 등에 따라 실적 개선과 자본 증대 효과도 이어질 것으로 예상했다. 대신증권은 한국전력의 올해 매출액은 전년동기대비 1% 증가한 98조1800억원, 영업이익은 22% 늘어난 18조8900억원으로 추정했다. 허민호 대신증권 연구원은 "한국전력의 원자로 등 수주금액은 18조8000억원에서 최대 23조1000억원에 달할 것"이라며 "올해 별도 기준 한국전력의 순이익은 7조7000억원, 배당성향은 30%를 가정할 경우, 현재주가 기준 배당수익률은 5. 7%다"고 말했다.

신한투자증권은 26일 원전 사업 기대감과 실적 개선세를 기반으로 한국전력의주가를 기존 5만원에서 6만2000원으로 상향했다. 다만, 한국전력의 체질 개선이 선행돼야 한다며 투자의견 'Trading BUY'(단기매수)'를 유지했다. 최규헌 신한투자증권 연구원은 "원전 사업 기대감을 기반으로 멀티플을 상향했다"며 "다만, 여전히 체질 개선이 우선돼야 한다고 판단한다"고 말했다. 최 연구원은 "요금 인상 기반 재무 구조 개선과 배당 성향 상승 기반 DPS(주당배당금) 확대를 통해 체질 개선이 가능하다"며 "여기에 원전이 더해져야 중장기 우상향에 대한 확신이 가능하다. 원전 모멘텀과 관련해서는 트레이딩 관점에서의 접근이 유효하다"고 했다. 한국전력의 지난해 4분기 실적은 컨센서스를 상회할 것이란 전망이다. 최 연구원은 한국전력의 지난해 4분기 연결 기준 영업이익이 전년 동기 대비 46. 5% 증가한 3조5000억원을 기록할 것이라고 내다봤다. 그는 "전력 SMP(도매가격)이 전분기 대비 큰 폭으로 하락했고, 유가, 석탄 가격 등 에너지 가격 하락 추세가 지속되고 있다"며 "원가 부담 완화로 호실적을 기록할 것으로 예상한다"고 말했다.

한국전력이 에너지 가격 하향 안정화와 원전 산업 확대에 따른 실적 강세를 이어갈 것이라는 분석이 나왔다. 강동진 현대차증권 연구원은 22일 리포트에서 "한국원전의 목표주가를 기존 2만9000원에서 8만2000원으로 상향하고 투자의견 Buy(매수)를 유지한다"며 "핵연료 사후처리 등 한미 원전 협력 강화에 따라 한국 원전 밸류체인에 긍정적인 변화가 지속되고 있어 중장기 성장성 기대가 높아질 전망이다"고 했다. 강 연구원은 "에너지 가격 하향 안정화와 전력 부문 수익성 개선 등으로 2026년에도 실적 강세가 이어질 것"이라며 "이로 인한 재무 구조 개선 기대가 유효하다"고 했다. 그러면서 "여전히 우크라이나 전쟁 전 대비 순차입금이 약 60조원 높은 상황이라서 호실적이 지속돼야 할 이유가 있다"고 덧붙였다. 삼성증권은 한국전력의 2026년 매출액은 전년 대비 0. 1% 증가한 98조6000억원, 영업이익은 27. 7% 증가한 19조2000억원으로 전망했다. 강 연구원은 "OPM(영업이익률)은 19.

한국전력이 국내 송배전 투자 확대와 미국 원전 시장 진출 기대감으로 올해 영업이익을 대폭 개선할 것이라는 분석이 나왔다. 이민재 NH투자증권 연구원은 13일 리포트에서 "한국전력에 대해 투자의견 Buy(매수)를 유지하며 목표주가는 7만원으로 17% 상향조정한다"며 "이는 큰 폭의 영업이익 개선, 국내 부하 증가에 대응할 적극적인 송배전 투자 확대, 미국 대형원전 시장 진출 가능성 때문이다"고 했다. NH투자증권은 한국전력 영업이익 전망을 2025년 15조3000억원, 2026년도 20조1000억원, 2027년도 21조6000억원으로 내놓았다. 이 연구원은 "한미 원자력 협정 타결 시 미국 원전 시장 진출, 우라늄 농축 사업, 원자력 잠수함 건조 등 현안 역시 적극 추진될 전망이다"며 "한국전력-웨스팅하우스와의 분쟁 역시 마무리될 것으로 보인다"고 했다. 그러면서 "언론보도에 따르면 트럼프 대통령은 이재명 대통령에게 우라늄 농축 사업에 5대 5로 투자하자고 제안했다"고 덧붙였다.

유진투자증권이 26일 한국전력에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 6만3000원을 유지했다. 중장기 시장 자유화로 배당재원 투명성이 높아지면서 해외 유틸리티 업체 대비 할인률이 축소될 것이란 분석이다. 황성현 유진투자증권 연구원은 "지역별 차등요금제(LMP) 도입과 계통 혼잡비용 가격 반영으로 인해 도매 전력구입단가 하락이 예상되고, 소매 LMP를 도입할 경우 요금인상 효과로 이어지며 ROE 개선, 밸류에이션 할인률이 축소될 전망"이라고 밝혔다. 그러면서 "제도 도입 여부는 아직 유동적이지만, 정책 방향성이 요금의 원가 연계와 계통 효율성 강화로 수렴하고 있다는 점은 한전에 우호적인 환경"이라며 "대규모 적자 국면에서 확대됐던 차입 부담은 이익 회복과 함께 점진적으로 완화되고 있고, 정부도 공기업 재무건전성 제고와 배당 확대를 동시에 추구 중"이라고 했다. 황 연구원은 "내년 이후 이익·현금흐름 레벨이 유지된다면 과거 정상 사이클 수준에 근접하는 의미 있는 배당 재개와 상향 여지가 존재해 장기 배당주로서의 매력도 함께 부각될 전망"이라고 했다.

IBK투자증권이 한국전력의 목표주가를 기존 3만2000원에서 6만원으로 올렸다. 김태현 IBK투자증권 연구원은 "올해 3분기 영업이익률은 2016년 3분기 이후 처음으로 20%를 회복했다"며 "실적 추정치 상향과 밸류에이션(실적대비 주가수준) 방식 변경을 반영해 목표주가를 기존대비 85% 상향한 6만원으로 제시한다"고 말했다. 이어 "2023년까지 순이익 적자 기조와 재무 불확실성이 이어져 자산가치 중심(PBR 단일 지표 활용)의 보수적 평가가 불가피했다"며 "그러나 최근 2년간 연료비 하락과 전기요금 인상에 따라 실적 개선세가 이어지는 가운데 원전 수출 확대 모멘텀(상승동력)이 투자심리를 강화하고 시장의 재평가 속도가 빨라지고 있다는 점을 고려했다"고 했다. 한국전력의 3분기 연결 매출액은 27조5724억원, 영업이익은 5조6519억원으로 전년대비 각각 5%, 66% 증가하며 컨센서스(평균 증권사 추정치)에 부합했다. 영업이익률은 20.5%였다. 이자비용 축소와 파생평가손익 증가가

KB증권은 한국전력(한전)이 전기요금을 인상할 가능성이 커지고, 한·미 원전 협력 강화에 따른 한전 자회사들의 역할이 기대된다고 평가했다. 이에 투자의견을 기존 '보유(Hold)'에서 '매수(Buy)'로 상향하고, 목표주가도 기존 4만7000원에서 5만6000원으로 올려잡았다. 정혜정 KB증권 연구원은 "한전 투자의견과 목표주가를 상향한 것은 전기요금 인상 가능성 확대, 한미 원전 협력 강화에 따른 한국수력원자력(한수원)의 역할 강화, 원자력협정 개정 전망에 따른 한전 자회사들의 원전 기여 가능성을 반영해 중장기 실적 추정치를 상향 조정했기 때문"이라고 말했다. 특히 한미 원전 협력 강화에 따라 한전이 수혜를 볼 것이라고 전망했다. 정 연구원은 "한전과 자회사들이 앞으로 원전 시장에서 입지를 확장할 잠재력이 드러나고 있다"며 "한전이 지분 100%를 보유한 한수원과 MOU(업무협약)를 체결한 페르미 아메리카의 미국 내 신규 대형 원전 건설 프로젝트가 진행되는 상황에서 웨스팅하우스와의

하나증권이 22일 한국전력이 3분기 최대실적을 달성할 가능성이 있다며 목표주가를 기존 대비 22.2% 높은 5만5000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 3분기 실적 예상치는 매출 27조3013억원, 영업이익 5조7987억원으로 제시했다. 전년동기 대비 각각 4.6%, 70.7% 증가할 것이란 전망이다. 유재선 하나증권 연구원은 "기저발전 중 원전은 이용률이 전분기 대비 낮아졌지만, 유연탄은 회복했고 분기 평균 SMP도 약세를 기록했기 때문에 3분기 영업실적은 시장 기대치를 상회할 것으로 예상된다"며 "낮은 유가 레벨이 지속되는 기간에 비례해 실적개선 규모는 확대될 가능성이 높아진다"고 밝혔다. 그러면서 최근 단기 주가 급등에도 불구하고 앞으로 배당성향 가정에 따라 배당수익률이 4~8% 범위로 형성될 것으로 예상되기 때문에 매력은 충분한 상황"이라고 했다. 유 연구원은 "여름철 성수기 높은 기온으로 전력수요가 양호했지만, 지난해 무더위의 기저효과를 감안하면 전력판매량은

국내 원자력주(珠)가 이틀 연속 큰 폭 하락하고 있다. 체코 두코바니 원전 수주에서 미국 웨스팅하우스(WEC)에 대규모 로열티를 지불해야 한다는 소식이 뒤늦게 확산되면서다. 국내 증시를 떠받치던 조·방·원(조선·방산·원자력)의 한 축인 원자력 주가가 크게 무너지며 코스피도 약 한 달 반 만에 3100선을 반납했다. 20일 오전 11시17분 기준 코스피 시장에서 두산에너빌리티는 전 거래일보다 6600원(11.09%) 하락한 5만2900원에 거래 중이다. 두산에너빌리티는 지난 19일에도 8% 넘게 하락했다. 같은 시각 원자력 국내 빅2 기업인 현대건설도 6000원(9.76%) 떨어진 5만5500원에 거래되고 있다. 두산에너빌리티와 현대건설 외에도 체코 원전 수주에 참여했던 '팀코리아' 기업들이 일제히 약세다. 한전기술은거래일 대비 9.97% 약세고, 한국전력(7.23%), 한전KPS(5.52%), 등도 큰 폭 하락 중이다. 코스닥 시장에서도 우리기술(7.22%), 비에이치아이(4.61

원전주(株)가 이틀 연속 급락하면서 코스피가 하락 출발했다. 미국과의 원전 수주 과정에서 불공정 계약이 있었다는 소식에 두산에너빌리티·한국전력·한전KPS 등 관련 주식이 급락한 영향이다. 미국 금리 인하 가능성이 낮아지면서 글로벌 경제가 불확실성도 확대됐다. 20일 오전 9시 30분 현재 코스피는 전 거래일 대비 58.26포인트(1.85%) 내린 3093.30에 거래 중이다. 코스피는 약 한 달 반 만에 3100선을 내줬다. 코스피는 지난 7월9일 이후 3100포인트 아래로 내려온 바 없다. 한지영 키움증권 연구원은 "코스피를 이끌어온 주도주들이 이번 주 들어 순차적으로 급락하고 있다는 점이 체감상 지수 하락의 강도를 키우고 있다"며 "부정적인 뉴스들이 주도주의 내러티브에 균열을 내고 있다"고 했다. 한 연구원은 이어 "7월 PPI(생산자물가지수) 쇼크 이후 파월 (연준) 의장이 잭슨홀 미팅에서 9월 미국 금리 인하 신호를 줄 것이라는 기대감이 약화됐고, 샘 올트먼의 AI 버블 우