머니투데이

은행들의 주가상승세가 둔화되고 있다. 연초 은행주 랠리를 점쳤던 시장의 기대에 부응하지 못하고 평가다. 은행 주가는 자산가치를 반영하지 못하고 있는 게 사실이나, 주가상승을 억누르는 크고 작은 악재가 적잖다는 게 증권가의 분석이다. 투자자들이 가장 꺼리는 '불확실성'이 대두되고 있다는 얘기다. ◇연말대비 주가상승률 미미 증권가는 올해 초 은행들의 주가가 크게 상승할 것으로 내다봤다. 경제위기가 진정되면서 은행들의 실적개선이 예상된다는 것이었다. 주가가 은행들의 자산가치를 제대로 반영하지 못하고 있다는 점도 근거로 제시했다. 은행들의 주가를 평가할 때 인용되는 지표는 주가순자산비율(PBR)이다. 은행들의 PBR은 대부분 1보다 낮은 수준으로, 이는 시가총액이 은행의 자산가치를 제대로 반영하지 못하고 있다는 얘기다. 우리투자증권이 분석한 자료에 따르면 코스피지수의 PBR이 1.19배인 데 비해 하나금융지주(0.64배) 우리금융(0.65배) KB금융(0.95배) 기업은행(0.79배) 부산

성원건설이 전일 채권단으로부터 사실상 퇴출 판정을 받으면서 건설주들이 술렁대고 있다. '재무 리스크'가 부각되자 중소형 건설주들이 하락장에 동참한 가운데 대형주들은 꿋꿋한 모습을 보이며 차별화를 꾀하고 있다. 9일 코스피시장에서 건설주들의 양극화가 두드러지고 있다. 현대건설이 2.39% 상승한 것을 비롯해 삼성물산(1.62%) GS건설(1.63%) 등 대형주들은 상승 흐름을 보이고 있다. 반면 성지건설(4.04%) 벽산건설(1.47%) 진흥기업(2.67%) 한일건설(2.15%) 등 중소·중견 건설주들은 부진한 모습이다. 대형주들의 선방에 힘입어 건설업종 지수는 전일 대비 소폭(0.63%) 올랐다. 성원건설의 신용위험 'D'등급 판정이 건설주에 미치는 영향은 제한적이란 평가가 대체적이다. 이날 건설주에 대한 투자심리가 다소 위축되긴 했지만 어디까지나 하락 증시와 보조를 맞추는 수준이다. 유동성 위기 등의 악재에 노출될 때마다 전체 건설주를 도매금으로 간주하고 투매하던 과거 사례와는 사

조선·해운주의 봄날 '뱃고동'이 우렁차다. 지난해 증시 회복에도 불구하고 약세를 면치 못하며 '미운오리새끼'로 전락했던 조선주가 가격 메리트와 수주 증가 기대감에 강세를 이어가고 있는 것. 5일 오전 10시29분 현재 현대중공업은 2.1% 오른 21만8500원에 거래되고 있다. 나흘째 상승세다. 삼성중공업과 대우조선해양도 각각 1.82%, 1.23% 올랐다. 되살아나는 해운 경기도 조선주 상승에 힘을 보태고 있다. 해운운임 지표인 발틱운임지수(BDI)는 지난 4.3% 오른데 이어 4일 3121포인트로 전일대비 7.2% 상승하며 3000포인트를 돌파했다. 해운주로 구성된 운수창고업종지수도 이날 2.94% 급등 중이다. 전 업종 중 상승폭이 가장 크다. STX팬오션은 5.37% 올랐고 현대상선과 한진해운도 각각 3.24%, 3.38% 상승 중이다. 외국인과 기관의 쌍끌이 매수에 나선 덕이다. 외국인과 기관은 각각 48억원, 102억원씩 운수장비(조선) 업종을 사들이고 있다. 운수창고(해

증시에 공급과잉 주의보가 내려졌다. 공모기업들이 줄을 섰기 때문이다. 지난해부터 예상됐던 일이지만 시장이 조정을 겪는 시기여서 공모물량 과잉의 여파에 대한 우려가 커지고 있다. 가뜩이나 수급이 좋지 않은 상황에서 증시에 부담이 될 것이라는 분석이다. 올 상반기 최대 공모주 중 하나인 대한생명이 3일부터 수요예측을 시작한다. 대한생명은 4일까지 기관투자자들을 대상으로 수요예측을 거쳐 5일 공모가를 결정한 후 오는 9~10일 청약을 받을 예정이다. 상장은 17일이다. 최종 공모가에 따라 달라지겠지만 공모가 밴드(9000원~1만1000원)의 중간값인 1만원을 가정할 경우 총 2조1000억원 규모의 주식공급이 예상된다. '핫 이슈' 삼성생명 상장 절차도 착착 진행되고 있다. 지난달 21일 상장 예비심사를 청구했고 통상 예비심사 청구부터 상장까지 2개월 정도 걸린다는 점을 감안하면 삼성생명의 상장 시기는 4월 전후가 될 것으로 예상된다. 공모가에 따라 달라지지만 규모는 4조원 안팎이 될 것으

보병이 총알이 빗발치는 전쟁터에서 살아남기 위해서는 갈지(之)자로 빠르게 이동해야 한다. 총을 쏘는 사람이 짐작하기 어려운 방향으로 가야 살아남을 확률이 그만큼 높아진다. 갈지자로 움직이는 요즘 증시에서 명중률(수익률)을 높이기란 여간 어렵지 않다. 짐작이 잘 안되기 때문이다. 1~2월에 이어 3월도 분위기를 반전시킬 마땅한 소재가 눈에 띄지 않는다. 유럽발 금융위기는 진행형이며 중국에 이어 미국도 출구전략 가동 분위기가 감지된다. 지난달 코스피 지수는 7.85포인트(0.45%) 하락하고 코스닥은 10.46포인트(2.11%) 상승했다. 지리한 박스권이다. 외국인과 기관은 코스피에서 각각 689억원, 1527억원어치 물량을 사들였다. 하루가 다르게 매수, 매도가 엇갈려 숫자 자체는 별다른 의미가 없다. 봄의 문턱에 와 있지만 시장을 바라보는 증권사들의 시각은 혼란스럽다. 긍정과 중립의견이 다수다. 지금보다 더 좋을 확률은 그다지 높지 않다는 해석이지만 한 측면에서는 더 나빠질 것 같지

짧지만 변동성이 컸던 2월 증시도 막바지 국면이다. 2월 주식시장은 금요일마다 급락하는 '블랙 프라이데이'가 지난달 22일 이후 5주째 이어졌고 일 평균 거래대금은 전달의 절반 수준으로 뚝 떨어지며 증시 불안을 부추겼다. 올 봄은 예년보다 따뜻할 것이란 전망이 나오는 가운데 투자자들도 '증시의 봄'을 기다리고 있지만 현실은 싸늘하다. 증권사들은 3월도 지겹지만 불가피한 지그재그식 등락을 거듭하며 박스권에 머물 것으로 보고 있다. 무엇보다 인내가 필요한 시점이라는 조언이다. 2월 마지막 거래를 하루 앞둔 25일 증시도 맥을 못추고 있다. 미국과 유럽증시 반등 영향에 초반 1620선을 웃돌았지만 외국인이 매도에 치중하고 프로그램 매도세가 확대되면서 오전 11시14분 현재 지수 1610선을 내줬다. 3월도 상황은 다르지 않을 전망이다. 2월 증시의 변동성을 키웠던 요인들이 여전히 '진행중'이기 때문이다. 우선 외부적으로는 중국의 긴축 우려, 그리스 재정위기의 해소 여부가 변수다. 국내는

국내 간판주 사이에 '품질 문제'가 새 이슈로 떠오르고 있다. 현대차와 LG전자가 각각 '결함'과 '리콜'이란 복병을 만나 큰 폭 조정을 받고 있다. 도요타 리콜 사태를 지켜 본 투자자들이 품질 관련된 소식에 예민한 반응을 보인 결과다. 24일 증시에서 현대차는 2.5% 하락한 11만3500원에 거래되고 있다. 장 초반 불거진 현대차 신형소나타의 미국 판매 잠정 중단 소식이 자동차주 약세를 이끌고 있다. 세종공업(2.9%) 에스엘(2.5%) S&T대우(1.9%) 등 자동차 부품주도 동반 하락세다. 미 자동차 전문지 오토위크의 보도에 따르면 현대차 미국 법인은 시중에 판매된 신형 쏘나타의 앞문 잠금장치에서 문제가 발견돼 해당 딜러에 이를 통보하고 판매를 중단했다. 드럼세탁기 대규모 리콜을 결정한 LG전자를 필두로 한 전기전자주도 외국인 매도세 여파로 하락세다. LG전자는11시 18분 현재 전일 대비 4000원(3.5%) 하락한 11만원에 거래되고 있다. 전일 2.56% 하락한 데 이어

그리스의 재정문제 해결에 대한 기대감이 높아지면서 외국인의 투자 심리가 호전되고 있다. 외국인의 매수세가 들어오면서 주가도 강한 상승세를 기록하고 있다. 하지만 대다수의 전문가들 이번 주가 반등이 단기적인 현상에 그칠 것으로 평가하고 있다. 국내 증시가 방향성을 잡기에는 아직 불확실성이 크다는 것이다. 22일 오전 11시30분 현재 코스피시장과 지수선물시장에 매수세가 유입되면서 강한 '사자'가 이어지고 있다. 외국인은 코스피시장과 지수선물시장에서 1738억원과 4134억원을 순매수하며 그리스 문제 해결에 대한 기대를 강하게 드러내고 있다. 같은 시간 코스피지수는 1630선 탈환을 시도하고 있고 코스닥지수는 510선을 회복 중이다. 이날 코스피지수는 32.73포인트(2.05%) 오른 1626을 기록 중이다. 코스피지수는 장중 한때 1630.23까지 상승하기도 했다. 기관은 선물시장에서 6000억원 이상을 순매수하고 있고, 개인은 코스피시장에서 3500억원 가량 순매도하고 있다. 구희

최근 만났던 한 증권사의 투자전략팀장은 요새 기관 투자자들의 '콜'이 많아졌다고 전했다. 시장의 방향성이 뚜렷할 때는 기관투자자들이 보통 종목 담당 애널리스트들을 많이 찾는다. 기관 투자자들이 투자전략 담당 애널리스트들을 자주 찾는다는건 그만큼 앞으로 시장이 어디로 움직일지 자신하지 못하고 있다는 얘기다. 코스피지수가 설 직후 이틀간 약 2% 상승하면서 1600선에 안착했지만 18일 코스피지수는 보합권에서 오르락 내리락 하고 있다. 단기간에 1500선 중반까지 떨어졌던 코스피지수가 1600선을 회복하면서 '급락 후 반등'이라는 시장의 경험칙은 이번에도 증명됐지만 반등 후 방향에 대해서는 시장도 고민하고 있음을 보여준다. 주요 투자자들의 움직임도 마찬가지다. 17일 올 들어 세 번째로 큰 순매수를 보였던 외국인은 이날 매수 규모를 급격히 축소시켰고 올 들어 가장 많이 팔았던 개인의 매도 공세도 잦아 들었다. 향후 증시를 바라보는 전문가들의 입장은 전체적으로 '중립' 정도다. 반등이

'서브프라임 사태를 겪기 전 우리는 거의 모든 M&A에 박수를 보냈다. 결혼식장에서 누구도 '잘못된 만남'이니 헤어지라고 말하지 않듯이' 강영일 HMC투자증권 연구원이 최근 M&A로 성장한 기업들을 분석한 보고서의 서두는 이렇게 시작됐다. 금호그룹의 대우건설 인수 후 존폐에 위기에 몰릴 정도의 후유증은 현재 진행형이다. 한화는 대우조선을 인수하겠다고 선언했다가 입찰보증금 3000억원을 떼였다. 하이닉스의 주인 찾기는 몇 차례 무위로 돌아갔다. 17일 외국인의 매수가 몰려 코스피와 코스닥 지수가 모두 1% 이상 상승세다. 대형주는 물론 중소형주들도 모처럼 기지개를 펴며 봄볕을 쬐고 있지만 STX그룹주는 모두 2~3%대 하락했다. 대우건설 인수 추진 때문이다. 시장의 반대의사는 선명하다. 인수 시나리오는 이렇다. STX가 산업은행 사모펀드(PEF)가 추진 중인 대우건설 지분 50%+1주 매입에 전략적투자자(SI)로 참여한다는 것. SI로 참여할 때 대우건설 지분 15% 정도를 인수한다고

"요즘 시장은 이해하기 어려울정도로 변덕스럽다. 왜 오르는지 명확한 답을 찾기 쉽지 않다." 한 자산운용사의 포트폴리오 담당 펀드매니저의 푸념이다. 16일 철강주의 강세 흐름 역시 그렇다. 지난 12일 중국의 2차 지준율 인상 이후 처음 열리는 국내 증시에서 전문가들은 철강주의 약세를 예견했다. 한달 전(1월 12일) 중국이 지준율을 처음으로 인상할 때도 철강주가 가장 큰 타격을 봤다. 중국의 긴축이 과열된 부동산경기를 잡기 위한 것인 만큼 철강재 수급을 악화시킬 것이란 우려에서다. 철강업종지수는 올 들어 설 연휴 전까지 13% 가량 하락했다. 그러나 이날 철강주는 예상과 달리 기세좋게 달리고 있다. 오전 중 코스피시장에서 포스코(POSCO)는 전주말 대비 1만4000원(2.6%) 오른 54만8000원에 거래되고 있다. 현대제철은 2.5% 오른 8만4800원에, 현대하이스코는 2.4% 오른 1만6550원에 거래가를 형성했다. 덕분에 철강·금속업종지수는 전일 대비 2.16% 오른 74

"이 시점에서 금리동결은 부정적이지 않다. 그렇다고 긍정적인 것도 아니다. 우려되는 건 정부에 의해 이 기조가 당분간 이어질 거라는 가정과 이 가정에 내포된 미래의 충격이다". 한 금융권 관계자가 11일 금융통화위원회의 기준금리 동결(2%) 소식을 접한 뒤 내놓은 반응이다. 이 관계자는 금리동결과 인상 중 인상이 오히려 나았을 거라고 전했다. 금리 인상 이유가 있고 여기에 순응하는 금리정책이 시장의 신뢰를 유지한다는 게 배경이다. 예상대로 금리가 동결됐다. 증시는 무덤덤하게 반응했다. 예상했던 내용이기 때문이다. 금리동결 또는 인하가 반가운 증권업종은 11시 현재 2%대 상승세다. 1% 초중반의 지수상승률과 비교했을 때 큰 의미가 없는 수준이다. 전문가들의 시각은 크게 두 가지다. 부정과 중립. 긍정은 소수에 불과하다. 부정론자들은 당분간 인위적 금리동결이 지속됐을 때 이후를 본다. 한 순간 상당한 폭의 금리 인상이 불가피하고 이때 시장에 미칠 충격에 우려감을 나타낸다. 꾹꾹 누른