국내 IB '크로스보더 M&A'에서 여전히 소외

더벨|이 기사는 01월03일(06:01) 머니투데이가 만든프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

외국계 IB의 강세는 여전했다. 국내 IB들은 크로스보더 딜에서 약한 모습을 보였다.

지난해 'M&A 금융자문'의 순위는 대형 딜에서 갈렸다. 발표(Announced)·완료(Completed) 기준 거래규모 1조원 이상 딜이 외환은행(4조6888억원), 대우 인터내셔널(3조3724억원) 등 총 7개에 달했다. 2009년에는OB맥주(2조2975억원)와 G마켓(1조6189억원) 등 두 개뿐이었다.

외국계 IB는 대부분의 대형 딜에 금융 자문사로 참여하면서 상위권에 다수 포진했다.

더벨이 집계한 2010년 M&A 리그테이블에 따르면 올해 금융자문 완료기준(Completed)으로는 BofA메릴린치가 1위를 기록했다. 이외에도 맥쿼리(4위), RBS(6위) 등 외국계 IB들은 10위권 내 일곱 자리를 차지했다.

국내IB도 2009년 하나대투증권 단 한 곳만 10위권 내 진입한 것과 비교하면 양호한 성적을 냈다. BofA메릴린치에 이어 삼정KPMG가 2위에 올랐고, 우리투자증권(3위), 신한금융투자(4위)도 좋은 실적을 달성했다.

거래규모 상위 20개 M&A 중 11개가 크로스보더 딜에 해당했다. 이 중 인바운드 딜이 8개. 다나 페트롤리엄, 쏠라펀파워홀딩스, 타이탄, 더페이스샵코리아, 푸르덴셜투자증권·자산운용 M&A의 경우 인수·매각 측 자문을 모두 외국계 IB가 담당했다.

국내 IB도 인-바운드 딜에 참여했지만, 속 내용은 개운치 않다.

하나금융지주의 외환은행 인수 자문에 하나대투증권이, 우리금융지주의 한미은행 인수 자문에 우리투자증권이 각각 참여했다. 쌍용자동차 M&A에선 매각 자문에서 맥쿼리와 함께 삼정KPMG가, 인수 자문에선 삼성증권이 로스차일드를 도왔다. 여전히 캡티브 마켓(captive market)에 의존했다는 비판과 주도적 역할을 맡기에 역량이 부족했다는 지적은 피할 수 없을 것으로 보인다.

2010년 기업합병 금융자문 부문에서는 우리투자증권이 오미디어홀딩스-엠넷미디어 합병의 자문을 맡아 발표기준 1위를 차지했다. 온미디어·씨제이인터넷·엠넷미디어·씨제이미디어·씨제이엔터테인먼트(이상 소멸법인)과 오미디어홀딩스(존속 법인)가 합병하는 내용이다.

모간스탠리는 2010년 1월 1일 LG데이콤·LG파워콤(소멸 법인)과 LG텔레콤(존속 법인) 합병의 금융자문을 맡아 완료기준 1위를 차지했다. 3건의 합병 딜 자문을 맡은 모간스탠리의 뒤를 이어 2위에 올랐다.