전문가들 "美출구전략 대비 실질적 대응 필요하다"

벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장의 양적완화 조기 축소 발언에 국제금융시장은 물론 국내 주식, 채권, 환시장이 크게 출렁였다. 경제전문가들은 연준이 경기회복에 대한 자신감을 바탕으로 빠르면 올해 말 양적완화 조기축소 가능성을 경고한 것으로 보고 당국의 대응을 촉구했다.

박현수 삼성경제연구소 수석연구원은 20일 연준의 양적완화 축소 움직임과 관련해 "경제회복이라는 단서를 달아 축소시점에 대해선 아직 불확실성이 남아있지만 빠르면 올해 말을 언급한 것으로 보아 단기적으론 금융시장의 충격이 불가피할 것"이라고 지적했다.

박 수석연구원은 "그동안의 주가상승, 금리하락, 외환시장 달러공급은 미국에서의 유동성 공급에 힘입은 바가 크기 때문에 여기에 변화가 나타나면 금융시장에서 '오버슈팅'된 부분이 제거되는 과정이 나타날 것"이라고 말했다.

그러면서 "양적완화 축소 시기는 불확실하지만 시장이 우려를 미리 반영할 것이고 경험으로 봐선 불안감이 있을 때는 시장이 크게 움직이기 때문에 이런 과도기에 당국이 시장을 면밀히 모니터링하고 거시 안정성을 뒷받침할 수 있는 조치를 취할 필요가 있다"고 밝혔다.

외국인 투자자금이 급격히 이탈할 가능성에 대비해 당국의 실질적인 대응이 필요하다는 지적도 나왔다.

이창선 LG경제연구원 연구위원은 "출구전략 시점이 본격적으로 논의됐기 때문에 외국인들이 민감하게 반응할 수 있고 이로 인해 신흥시장이 오르내릴 수 있다"며 "일단은 미국시장이 안정세를 찾아야 우리도 변동성이 잦아들 것"이라고 말했다.

이 연구위원은 "이전에 외환위기를 겪은 경험이 있는 우리로서는 외국인의 자금이탈을 최소화할 수 있는 대안을 생각할 필요가 있는데 금융기관들의 외화유동성이 적절한지를 점검하거나 외환보유액이 충분한지 등을 검토해 볼 필요가 있다"고 지적했다.

연준의 양적완화 조기 축소가 단기적으로는 시장의 변동성을 극대화하더라도 장기적으로는 국내경제와 금융시장 전반에 도움을 줄 수 있을 것이라는 기대감도 있다. 양적완화 출구전략이 미국의 경기회복을 전제로 한 것이니만큼 미국이 주도하는 세계경제 회복세가 장기적으로 국내 수출기업의 실적개선을 이어져 실물경제 회복과 금융시장 안정을 이끌 수 있다는 것이다.

유익선 우리투자증권 이코노미스트는 "양적완화 축소발언은 경기부양책을 지속시키기 위한 속도 조절 차원의 조치로 해석된다"며 "경기회복세가 유효하다면 출구전략을 단행한 이후에도 위험자산 선호현상은 유지될 것"이라고 진단하기도 했다.

연준의 양적완화 축소가 당장 금리인상과 연계되지는 않을 것이라는 전망도 나온다. 이 연구위원은 "미국은 점차 양적완화를 줄여서 내후년에는 금리를 인상하는 쪽으로 가겠다는 입장이기 때문에 당장 금리를 변화시킬 가능성은 낮다"며 "한국은행도 당분간 동결 기조를 유지할 것"이라고 내다봤다.