머니투데이

삼정KPMG가 20일 '사모펀드의 가치 창출 전략의 재편' 보고서에서 데이터를 기반으로 한 '운영 알파'(Operational Alpha)가 글로벌 PE(사모펀드) 산업의 새로운 경쟁력으로 떠올랐다고 진단했다. 과거 재무적 레버리지와 멀티플(주가수익비율 배수) 확대에 기반한 가치 창출 방식에서 벗어나 보다 체계적이고 혁신적인 운영 개선을 중심으로 수익을 창출하고 있다는 분석이다. 보고서는 글로벌 PE 리더 500인을 대상으로 한 설문조사와 피치북(PitchBook)·MSCI·S&P 글로벌 등 주요 기관의 최신 데이터를 심층 분석해 완성했다. 금리 인상으로 차입 비용 확대와 인플레이션에 따른 수익성 압박은 산업 전반의 구조적 변화를 초래하고 있다. 글로벌 분쟁과 공급망 재편은 포트폴리오 기업의 운영 리스크를 키우고 있다. 기술 투자 확대에 따른 CAPEX(설비투자) 부담까지 더해지면서 PE 운용사들은 보다 장기적이고 데이터 중심의 운영 전략을 요구받고 있다. 이 같은 흐름은 투자 회수

IBK투자증권은 20일 교촌에프앤비에 대해 이익 개선세가 시작됐다며 목표주가를 기존 6250원으로 유지하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 올해 3분기 교촌에프앤비의 매출액은 지난해 동기 대비 6% 늘어난 1352억원, 같은 기간 영업이익은 47.2% 늘어난 113억원이다. 남성현 IBK투자증권 연구원은 "올해 3분기 긍정적인 실적을 기록할 수 있었던 이유는 가맹지역본부의 직영 전환에 따른 온전한 효과가 반영됐으며 전환과정해서 발생했던 일회성비용(지급수수료 229억원)에 따른 기저효과 덕분이다"라고 말했다. 또 "민생 회복소비쿠폰 지급에 따른 외식산업이 개선됐다"고 했다. 남 연구원은 "지난해 일회성비용으로 영업이익은 152억원으로 부진했지만 유통구조 단순화로 올해 연간 영업이익은 약 440억원이 될 것으로 보인다"고 했다. 이어 "펀더멘탈(기초체력) 개선이 본격화되고 있으며 이에 따른 배당금 상향도 가능할 것으로 판단된다"며 "지난해부터 전략적으로 수행한 결과는 내년 온전한 실적으

MBC라디오 '주말 뉴스 하이킥' 진행자로 알려진 김치형 앵커가 '한 점 그림으로 읽는 경제'를 출간했다. 책은 초보 투자자, 지적 호기심을 놓치고 싶지 않은 4050 교양 독자, 예술·경제의 만남을 기대하는 사람 등 다양한 층의 독자를 대상으로 한다. 경제를 전공하지 않은 독자도 그림을 매개로 경제 원리를 자연스럽게 습득하는 게 이 책의 목표다. 책은 1장에서 모네의 노르망디 풍경과 루이 14세의 붉은 하이힐을 통해 세금과 보호무역의 원리를 알 수 있다. 2장은 보티첼리의 비너스와 드가의 작업실에서 금융·투자의 기본기를 익히고, 3장은 고흐의 노란 가로등과 폭발하는 유전을 통해 산업화·에너지 전환 논리를 배울 수 있다. 그리고 4장에서 나폴레옹을 그린 다비드의 변절과 판화의 대량 복제를 통해 기업과 기술의 생존 전략을 살피게 된다. 책의 핵심 소재인 '그림'은 글의 진입장벽을 낮추고 이해력은 높였다. 정보 전달력에 집중한 것이다. 예를 들어 CPTPP, Fed, FOMC, 연준,

19일 한국거래소에 따르면 이달 인터넷전문은행 케이뱅크와 LS그룹 계열사 에식스솔루션즈는 각각 지난 10일과 7일 유가증권시장(코스피) 상장예비심사 신청서를 제출했다. 케이뱅크의 상장 후 예상 시가총액은 약 3조원대로 추정된다. 케이뱅크의 상장 도전은 이번이 세 번째다. 케이뱅크가 FI(재무적 투자자)와 약속한 상장 기한은 2026년 7월까지로, 기한 내 상장이 이뤄지지 않을 경우 FI는 2026년 10월까지 동반매각청구권이나 풋옵션(특정 가격으로 팔 수 있는 권리)을 행사할 수 있다. 앞서 케이뱅크는 2023년 2월 투자심리 위축을 이유로 상장을 연기했고, 지난해 10월에는 수요예측 부진으로 상장을 철회했다. 이번에는 공모가 조정 등 공모 구조를 일부 손질한 것으로 알려졌다. 에식스솔루션즈의 경우 대기업 그룹의 '중복상장' 논란을 해소하는 것이 핵심 과제로 꼽힌다. 중복상장은 모회사와 자회사가 동시에 상장해 모회사 가치가 희석될 수 있다는 점을 의미한다. 국내 대표 플랫폼 기업 무

국내외 자본시장의 변동성이 높아지고 있다. AI(인공지능) 거품론이 확산하고 금리인하 전망이 후퇴하면서 주요국 증시가 동반 조정에 들어가는 모습이다. 실제로 미국 CNN의 '공포와 탐욕 지수'는 현재 '극단적 공포' 구간에 머물러 있다. 불과 보름 전만 해도 4200을 넘겼던 코스피는 19일 장중 3900선을 내주는 등 2주 가량 널뛰기 장세를 연출했다. 가상자산 시가총액 1위 비트코인 역시 7개월만에 9만달러 선이 무너졌다. 안전자산으로 꼽히는 금 시세도 흔들린다. 지난 12일(현지시각) 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 온스당 4213.60달러에서 18일(현지시각) 4066.50달러로 내려앉았다. 원/달러 환율은 1450원선을 훌쩍 넘어섰다. 달러 인덱스가 특별히 높은 수준이 아니고, 국내 거시경제 지표 역시 원화 가치가 이정도로 떨어질만큼 나쁘지 않음에도 고환율은 좀처럼 해소되지 않는다. '고환율이 뉴노멀(새 기준)로 굳어간다'는 분석까지 나온다. 약해진 원화 흐름이 단기간에 정상

한국투자증권과 미래에셋증권이 담당조직을 구성하고 IMA(종합투자계좌) 경쟁에 돌입했다. 상품출시 준비를 마친 상태로 투자설명서, 약관 등 심사를 거쳐 빠르면 2주 후 'IMA 1호'가 나올 예정이다. IMA 상품은 목표수익률과 투자대상에 따라 3가지로 나뉜다. 목표수익률은 △(저수익) 안정형 연 4~4.5% △(중수익) 일반형 연 5~6% △(고수익) 투자형 연 6~8%다. 한국투자증권은 우선 목표수익률 연 4~4.5%인 안정형 상품을 출시해 투자자의 신뢰를 얻은 후 점진적으로 다양한 상품을 선보일 예정이다. 초기에는 시장수익률을 넘는 이자를 제공해 안정적 수익을 보장하고 포트폴리오의 일부를 안전한 지분증권 등에 투자해 수익률을 극대화한다는 전략이다. 한국투자증권은 IMA 출시를 위해 운용그룹 내 2개 부서에 전담인력 12명을 배치했다. IMA 가입고객과 조달금액 추이를 보며 조직을 확대해나갈 계획이다. 기업대출·인수금융 등 다양한 기업금융 영역에서 모험자본 공급을 적극 확대할 방침

금융당국이 IMA(종합투자계좌) 사업자를 지정하면서 기대하는 것은 모험자본 선순환이다. 19일 금융위원회는 자기자본 8조원 이상 종합금융투자회사(이하 종투사) 지정과 함께 모험자본 공급의무 중 공급실적 최대 인정한도를 도입했다. 모험자본 공급이 저위험 투자에 집중되는 것을 해소하기 위해 'A등급 채권'이나 '중견기업'에 투자하면 30%만 인정하는 내용이다. 예를 들어 발행어음이나 IMA를 통해 조달한 자금이 100억원이라면 25억원을 모험자본으로 공급해야 하는 의무가 있는데 A등급 채권이나 중견기업에 모험자본을 공급한 경우 7억5000만원까지만 인정하는 식이다. 이 경우 모험자본에 25억원을 공급했더라도 17억5000만원의 의무를 더해야 한다. 보통 자산총액 5000억원 이상, 상시근로자 1000명 이상을 충족하면 중견기업으로 본다. 의무를 다하지 않으면 자본시장법에 따라 불건전 영업행위로 제재대상이 된다. 고영호 금융위 자본시장과장은 "의무를 부여했으면 위반제재는 당연한 규율로

19일 자기자본 4조원 이상 종합금융투자사업자(종투사)·단기금융업(발행어음) 인가를 받은 키움증권이 모험자본 공급을 본격화한다. 키움증권은 발행어음으로 확보하는 자금을 첨단산업, 벤처기업, 중소·중견기업 등 국가 경제의 미래를 책임질 분야에 집중 투입할 방침이라고 밝혔다. 특히 혁신기업 성장의 마중물이 될 지분(Equity) 성격의 투자를 확대하는 등 모험자본 공급에 박차를 가할 예정이다. 키움증권은 단기금융업 인가로 자기자본 200% 한도 내에서 발행어음을 발행해 자금을 조달할 수 있게 된다. 키움증권 자기자본은 지난 3분기 말 기준 5조7862억원이다. 이에 따라 최대 11조원 규모의 자금을 조달할 수 있다. 키움증권은 금융당국의 정책목표에 부합하도록 발행어음으로 조달한 자금의 25% 이상을 모험자본으로 공급할 계획이다. 발행어음 조달금액 대비 기업금융 자산 투자비율도 50% 이상을 유지한다. 정부에서 추진하는 국민성장펀드 등 정책금융 사업에도 적극 동참한다. 벤처기업으로 시작해

화장품 기업 아로마티카가 일반 투자자를 대상으로 공모주 청약을 진행한 결과 청약증거금 8조5955억원을 모았다고 19일 밝혔다. 경쟁률은 2865.17대 1로 올해 진행한 IPO(기업공개) 일반 청약 중 최고 수준이다. 지난 18일~19일 진행한 일반 투자자 대상 수요예측에서 21억4888만주 넘는 청약이 접수됐다. 아로마티카는 비건뷰티 브랜드 아로마티카를 운영하는 화장품 기업으로 2001년 설립됐다. 샴푸, 여성청결제 등이 주요 제품이다. 지난해 매출 526억원, 영업이익 56억원을 기록했다. 아로마티카는 앞서 기관 투자자 대상 수요예측에서도 흥행에 성공하며 공모가를 희망 밴드 상단인 8000원에 확정했다. 수량 기준 99.95%(가격 미제시 포함) 이상이 희망 공모가 범위 상단(8000원) 이상 가격을 제시했다. 회사는 이번 상장에서 주당 8000원에 총 300만주를 모집한다. 공모 금액은 240억원, 상장 후 시가총액은 1017억원으로 추산된다. 상장 주관사인 신한투자증권은

IBK투자증권이 ESG(환경·사회·지배구조) 평가기관 서스틴베스트의 '2025년 하반기 ESG 종합 평가'에서 최고 등급인 AA 등급을 획득했다고 19일 밝혔다. IBK투자증권은 지난해 하반기 종전 대비 두 단계 상승한 A 등급을 획득했다. 2년 연속 ESG 평가 등급이 상향됐다. 올해 IBK투자증권의 ESG 점수는 95.57점으로, 평가 대상 1299개 기업 중 91위에 이름을 올렸다. 2006년 설립된 서스틴베스트는 국내 주요 ESG 평가기관으로, 매년 상·하반기 국내 상장·비상장 기업을 대상으로 ESG 평가를 실시한다. IBK투자증권은 지배구조 영역에서 섹터 평균 대비 28% 높은 점수를 받았다. 서정학 대표이사 취임 이후 ESG경영 체계를 확립한 IBK투자증권은 연초 '디지털·ESG경영 확대를 통한 밸류업(Value-Up) IBKS'라는 경영목표를 세웠다. IBK투자증권 관계자는 "이번 ESG 평가 최고 등급 획득은 AI(인공지능)자산진단 서비스, MTS(모바일트레이딩시스템

미래에셋증권과 한국투자증권(가나다순)은 담당 조직을 구성하고 IMA(종합투자계좌) 경쟁에 돌입했다. 두 회사는 상품 출시를 위한 준비를 마친 상태다. 상품 투자설명서, 약관 등의 심사를 거쳐 빠르면 2주 후 IMA 1호 상품이 출시될 예정이다. IMA 상품은 목표수익률과 투자대상에 따라 세가지로 나뉜다. 각각 목표수익률은 △(저수익) 안정형 연 4~4.5% △(중수익) 일반형 연 5~6% △(고수익) 투자형 연 6~8%다. 한국투자증권은 우선 초기에는 목표수익률이 연 4~4.5%인 안정형 상품을 출시해 투자자들의 신뢰를 얻은 후 점진적으로 다양한 투자 상품을 선보일 예정이다. 한국투자증권은 IMA 상품 출시 초기에는 시장 수익률을 넘는 이자 수익을 제공해 고객에게 안정적인 수익을 보장하고, 포트폴리오 일부를 안전한 지분증권 등에 투자해 수익률을 극대화하는 전략을 사용할 예정이다. 또 기업대출, 인수금융 등의 국내 기업금융을 중심으로 운용하고, 글로벌 펀드 상품을 함께 운용해 전반적

금융당국이 IMA(종합투자계좌) 사업자를 지정하면서 기대하는 것은 모험자본 선순환이다. 19일 금융위원회는 자기자본 8조원 이상 종합금융투자회사(이하 종투사) 지정과 함께 모험자본 공급의무 중 공급실적 최대 인정한도를 도입했다. 모험자본 공급이 저위험 투자쏠림이 집중되는 것을 해소하기 위해 'A등급 채권'이나 '중견기업'에 투자하면 30%만 인정하는 내용이다. 예를들어 발행어음이나 IMA를 통해 조달한 자금이 100억원이라면 25억원을 모험자본으로 공급해야 하는 의무가 있는데 A등급 채권이나 중견기업에 모험자본을 공급한 경우 7억5000만원까지만 인정하는 식이다. 이 경우 모험자본에 25억원을 공급했더라도 17억5000만원의 의무를 더해야 한다. 보통 자산총액 5000억원 이상, 상시근로자 1000명 이상을 충족하면 중견기업으로 본다. 의무를 다하지 않으면 자본시장법에 따라 불건전 영업행위로 제재 대상이 된다. 고영호 금융위 자본시장과장은 "의무를 부여했으면 위반 제재는 당연한 규