BNP파리바는 2일웅진코웨이(88,200원 ▼2,900 -3.18%)가 견조한 가입 증가세에 힘입어 실적 개선의 여지가 충분하다며 '매수' 의견과 목표가 3만5000원을 유지했다.
BNP파리바는 "지난 4, 5월 가입자는 전년대비 20% 이상 늘어 1분기 증가율(15.6%)을 웃돈 반면 해약자는 1.1%로 통제 가능한 수준"이라며 "이러한 추세라면 웅진코웨이는 연말 판매처 목표치인 1만2000개를 충분히 달성할 것"이라고 밝혔다.
BNP파리바는 "웅진코웨이가 이미 연간 실적 목표치에 근접한 상태"라며 "2분기 실적이 발표되면 웅진코웨이에 대한 올해 시장 전망치가 상향될 것"이라고 전망했다. BNP파리바가 제시한 웅진코웨이의 연간 실적 전망치는 시장 컨센서스보다 6.5% 높은 수준이다.
BNP파리바는 "웅진코웨이의 2분기 영업이익률은 14% 정도로 컨센서스보다 낮으나 평균판매단가(ASP)가 인상될 가능성이 있어 이를 만회할 것"이라고 낙관했다. 회사측이 3년마다 판매가를 올린다고 밝힌 데 따라 2006년 9월 이후 올 3분기에 다시 가격이 인상될 것이라는 전망이다.