자산운용사들의 '편애현상'이 도마에 올랐다. 한 회사의 1년 수익률이 가장 높은 펀드와 '꼴찌'를 기록한 펀드의 수익률 차이가 최고 30%포인트에 달하는 것으로 조사됐다. 한 펀드의 1년 수익률과 맞먹는 수치다. 이를 두고 업계에선 자산운용사들이 특정 펀드의 수익률 관리에만 집중했다는 지적이 나오고 있다.
3일 한국펀드평가가 수탁액 50억원 이상 국내 주식형펀드의 운용사별 1년 수익률을 조사한 결과, 삼성투신운용은 '삼성 배당주장기주식1'(51.94%)과 '삼성 우량주장기클래스A'(22.61%)의 1년 수익률이 29.33%포인트 차이났다.
비슷한 운용 스타일을 갖고 있는 펀드간 수익률 편차가 매우 컸던 셈이다. 같은 기준으로 SH자산운용의 '톱스엄마사랑어린이적립식주식1'(51.22%)과 '톱스프리미엄주식1'(24.26%)의 1년 수익률은 26.96%포인트나 벌어졌다. 한국운용의 '한국 네비게이터주식1클래스A'(48.38%)와 '한국 부자아빠배당인덱스주식M-1'(26.00%)의 수익률 차이는 22.38%포인트로 뒤를 이었다.
미래에셋자산운용은 1위 펀드인 '미래에셋 드림타겟주식형'(52.96%)과 '미래에셋 3억만들기배당주식1클래스A'(32.67%)의 수익률 격차는 20.29%포인트에 달했다.
동양투신운용의 경우 '동양 중소형고배당주식1'(72.37%)과 '동양 E-모아드림인덱스파생상품1'(33.34%)의 연 수익률 차이가 39.03%포인트에 달했지만 중소형주펀드와 인덱스펀드이므로 운용 스타일이 달라 비교 대상에서 제외됐다.
전문가들은 이번 조사 결과를 획일적으로 단정짓긴 무리지만 일부 운용사들이 특정 펀드의 수익률 관리에 집중하고 일부 펀드에 대해선 소홀했음을 보여준 사례라고 지적했다.
한 자산운용사 대표는 "비슷비슷한 스타일의 펀드가 지나치게 많을 경우 펀드매니저들이 소규모 펀드나 수익률이 뒤쳐지는 펀드에 신경을 덜 쓸 수밖에 없는 현실"이라며 "이 때문에 펀드를 '다작'하지 않고 소수 정예로 집중 운용하기도 한다"고 말했다.
특히 최근 국민연금이 위탁운용사 선정시 '깁스(GIPS: Global Investment Performance Standards)'를 도입키로 하면서 동일 유형 펀드간 수익률 편차가 큰 곳은 국민연금으로부터 자금 운용을 맡을 때 불리해진다. 깁스는 운용 스타일이 같은 펀드를 묶은 '콤포지트(Composite)'단위로 평가해 개별 펀드의 성과보다 같은 유형별 전체 펀드의 성적에 평가 비중을 둔다. 따라서 특정펀드의 수익률이 높았던 운용사들은 평균 점수로 매길 경우 성적이 떨어질 수밖에 없다.
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자산운용업계 한 관계자는 "자산운용사들이 특정 펀드의 수익률을 관리해 고수익을 올리는 운용사라는 이미지를 마케팅에 활용해왔던 단점도 개선될 수 있을 것"이라고 기대했다.
