머니투데이

케빈 워시 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 전임 제롬 파월 의장 시기보다 시장과 소통을 축소, 미국 국채 시장의 강력한 매도세를 부추겼음에도 자신의 방식을 고수할 것이라고 파이낸셜타임스(FT)가 6일(현지시간) 보도했다. ━30년물 국채 금리 5. 2% 돌파. 워시 의장 '불통'에 시장 발작━7일 CNBC 등에 따르면 미국 30년물 국채 수익률은 지난주 미국의 기준금리 동결 이후 5. 2%선을 돌파, 5. 21%를 기록했다. 30년물 국채금리가 5. 2%를 돌파한 것은 2007년 7월 이후 19년만이다. FT에 따르면 시장 참여자들은 워시 의장의 제한된 소통이 국채 금리 급등에 영향을 미쳤다고 분석했다. 그가 물가 상승 억제에 적극적으로 나설 것이란 기대감이 깨졌고 물가 상승이 계속될 것으로 예측한 투자자들이 장기 국채를 대거 내다 팔면서 가격이 하락한 것이다. 국채 가격과 금리(수익률)는 반대로 움직인다. 이와 관련해 워시 의장과 가까운 인사들은 그가 연준 의장을 맡은 첫 10주 동안 몇 가지 실수를 저질렀음을 인정했다고 전했다.

미국 도널드 트럼프 행정부가 일본 당국과 손잡고 미 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)의 긴급 유동성 창구를 동원해 엔화 가치 부양에 나서면서 시장에 예기치 못한 부작용을 일으키고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 6일(현지시간) 보도했다. 외국 중앙은행이 보유한 미 국채를 연준에 맡기고 달러화를 대출해주는 '해외·국제통화당국(FIMA) 환매조건부채권(Repo·레포) 기구' 제도가 동원되면서 결과적으로 양적완화처럼 시장에 수십억달러를 투입하는 효과가 발생한다는 것이다. WSJ은 "이런 자금 조달 방식은 전례가 없다"며 "이미 과열된 미국 경제와 시장에 또다시 유동성을 더하는 셈"이라고 지적했다. 미일 외환당국은 지난달 31일 이후 엔화 약세를 방어하기 위해 공동으로 달러화를 매도하고 엔화를 매수하는 방식으로 외환시장에 개입했다. 가타야마 사쓰키 일본 재무상은 이달 3일 성명에서 일본이 연준의 FIMA 레포 기구를 활용해 시장 개입에 나설 것이라고 밝혔다. 당시 스콧 베선트 미 재무장관 역시 현재 600억달러 수준인 FIMA 레포 기구 한도 상향 필요성을 언급하면서 힘을 보탰다.

미국의 실업수당 신규청구 건수가 3주 연속 20만명을 밑돌면서 안정적인 흐름을 보였다. 고용 증가세가 둔화하면서 해고 역시 역사적으로 낮은 수준을 유지하는 '해고도 없고 고용도 없는' 상태라는 분석이 나온다. 미 노동부는 지난주(7월26일∼8월1일) 신규 실업수당 청구 건수가 19만9000건으로 한 주 전보다 1000건 늘었다고 6일(현지시간) 밝혔다. 다우존스가 집계한 전문가 전망치 20만4000건을 밑도는 수치다. 실업수당 신규청구 건수는 지난 7월12∼18일 18만9000건으로 1969년 이후 최저를 기록한 데 이어 3주째 20만건을 밑돌았다. 2주 이상 실업수당을 신청한 '계속 실업수당' 청구 건수는 7월19∼25일 주간 180만1000건으로 한 주 전보다 2만4000건 늘었다. 시장에서는 오는 7일 발표되는 7월 고용보고서에서 고용 상황이 어떻게 나타날지에 관심이 쏠린다. 미국과 이란의 전쟁이 중동 지역으로 확산할 조짐을 보이면서 물가가 다시 상승세를 나타내는 가운데 고용 상황이 안정세를 보이면 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)에 기준금리 인상 압박이 커질 수 있다.

스콧 베선트 미국 재무장관(사진)이 4일(현지시간) 엔화에 대한 시장개입을 설명하면서 한국 원화와 중국 위안화 변동성을 언급한 것은 미국이 외환조치에 나선 만큼 자국통화 평가절하를 정당화하지 말라는 메시지로 풀이된다. 당분간 원/달러 환율 상승(원화약세)에 제동이 걸릴 가능성이 높아졌다. ━"엔저, 아시아 통화 동반약세 유발"━ 베선트 장관의 발언에선 엔저로 일본기업의 가격경쟁력이 높아지면 아시아 다른 국가들도 수출경쟁력을 유지하기 위해 자국통화 강세를 용인하기 어려워진다는 인식이 드러났다. 엔저는 일본만의 문제가 아니라 한국과 중국 등 주변국 통화의 동반약세를 촉발한다는 것이다. 1990년대 후반 엔화가치가 1년 새 달러당 30엔 하락하면서 태국과 말레이시아 등 아시아국가의 수출경쟁력이 약화했고 결국 통화위기를 악화시켰다는 설명이다. 지금도 엔저를 방치하면 원화와 위안화 등으로 '경쟁적 통화 평가절하' 압력이 확산할 수 있다고 판단한 셈이다. 원화에 대한 언급은 한국의 수출·가격 경쟁력에 대한 경계감을 드러낸 것으로 보인다.

엔화 가치 변동성이 최근 국내 자본시장 변수로 떠오른다. 원/달러 환율과 증시 급락 등 국내발 리스크는 다소 진정됐다. 하지만 엔/달러 환율이 급락하며 2년 전 코스피를 10% 넘게 끌어내린 '검은 월요일'의 원인이었던 엔캐리 트레이드 청산 우려가 다시 고개를 들고 있다. 다만 전문가들 사이에서는 이번 우려가 변동성 장세의 마지막 고비가 될 수 있다는 분석도 나온다. 5일 금융투자업계에 따르면 엔/달러 환율은 이달 들어 157원대에 형성돼 있다. 지난달 23일 163. 86엔까지 치솟으며 엔화 약세가 가속화되는 모습이었지만 미국과 일본 정부가 과도한 엔화 약세를 막기 위한 대응에 공동으로 나서면서 연초 수준으로 복귀했다. 증권가에서는 정확히 2년 전인 2024년 8월5일 장중 코스피 지수가 10% 넘게 빠지기도 했던 이른바 '검은 월요일'의 원인이 된 엔캐리 트레이드 청산 재현을 우려한다. 엔캐리 트레이드는 저금리 기조의 엔화를 빌려 기대 수익률이 높은 고금리 미국 채권이나 신흥국 주식 등 해외 자산에 투자하는 전략이다.

스콧 베선트 미국 재무장관이 4일(현지시간) 일본 엔화 가치를 끌어올리기 위해 일본과 공동으로 외환시장에 개입한 배경을 설명하면서 한국 원화와 중국 위안화 변동성을 언급한 것은 미국이 외환 조치에 나선 만큼 자국 통화 평가절하를 정당화하지 말라는 경고로 풀이된다. 당분간 원달러 환율 상승세에 제동이 걸릴 가능성이 높아졌다. ━"엔저가 아시아 통화 동반 약세 유발"…1990년대 외환위기 경고━베선트 장관의 이날 발언에선 일본 기업의 가격 경쟁력이 엔저로 높아지면 아시아 다른 국가들도 수출 경쟁력을 유지하기 위해 자국 통화 강세를 용인하기 어려워진다는 인식이 또렷이 드러난다. 엔저가 일본만의 문제가 아니라 한국과 중국 등 주변국 통화의 동반 약세를 촉발한다는 것이다. 베선트 장관은 1990년대 아시아 외환위기를 사례로 들었다. 1990년대 후반 엔화 가치가 1년 사이 달러당 30엔 하락하면서 태국과 말레이시아 등 아시아 국가의 수출 경쟁력이 약화됐고 결국 통화 위기를 악화시켰다는 설명이다. 지금도 엔저를 방치하면 원화와 위안화 등으로 '경쟁적 통화 평가절하' 압력이 확산할 수 있다고 판단한 셈이다.