신한금융투자는 1일하이닉스(1,224,000원 ▲58,000 +4.97%)반도체의 분기별 영업이익이 3분기까지 증가 추세를 보일 것이라며 목표주가를 3만4000원으로 상향 조정했다.
진성혜 연구원은 올해 D램 수급 상황이 계속 타이트하게 유지될 것으로 보이고 하이닉스는 낸드플래시 20나노 제품 설계에 성공해 그동안 약점이었던 낸드플래시 경쟁력 회복의 단초를 마련했다고 평가했다. 또 2011년까지 에비타(EBITDA) 연간 5조원 이상의 현금 창출로 재무구조도 크게 개선될 것이라고 예상했다.
신한금융투자가 D램 수급 구조가 타이트하게 유지될 것으로 전망하는 이유는 공급증가는 제한적인 반면 수요 증가는 견조할 것이기 때문이다. 진 연구원은 "현재 후발업체들이 50nm 이하 공정 전환에 어려움을 겪고 있는 것으로 보이고 후발 업체들의 ArF-Immersion 사용 경험 부족으로 하반기 예정중인 40nm 공정 전환 또한 지연될 가능성이 높다"고 전망했다.
하이닉스의 1분기 연결기준 영업이익은 7731억원(+9.2% QoQ)으로 추정하고 2분기에는 8618억원, 3분기에는 8724억원으로 3분기까지 영업이익 증가세가 이어질 것으로 내다봤다. 이에 따라 올해 연결기준 영업이익은 3.2조원(+1577% YoY)으로 사상 최대치를 달성할 것이라고 예상했다.
