LS증권은 HD현대일렉트릭(607,000원 ▼98,000 -13.9%)에 대해 AI(인공지능) 데이터센터 전력공급용 배전제품 수주 본격화가 주목된다며 매수 투자의견을 유지한다고 29일 밝혔다. 다만 현재 주가의 괴리율을 고려해 목표주가는 기존 151만원에서 122만원으로 하향 조정했다.
HD현대일렉트릭의 2분기 연결 매출은 전년동기대비 26% 증가한 1조1418억원, 영업이익은 37% 늘어난 2870억원을 기록했다. 영업이익률은 25.1%로 같은 기간 2.0%포인트 상승했다. LS증권은 국내외 전력기기 및 배전기기 매출 확대에 따른 결과로 컨센서스에 부합했다고 평가했다.
LS증권은 HD현대일렉트릭의 데이터센터 배전제품 대형 수주가 본격화하고 있다고 설명했다.
HD현대일렉트릭은 빅테크 업체 A사와 2027~2028년 납품 조건으로 1조1000억원 규모 데이터센터 전력공급용 전력/배전변압기 장기공급계약과 2029~2030년 납품 조건으로 앞선 계약보다 더 큰 규모의 계약을 협의 중이다. 또 다른 빅테크 업체 B, C, D 사와도 데이터센터 전력공급용 전력/배전 패키지 대규모 장기공급계약을 논의 중이다.
이밖에도 HD 현대중공업 AI 데이터센터 전력공급용 BTM 발전소 엔진 관련 발전기를 올해 3분기에 수주할 것으로 LS증권은 예상했다.
성종화 LS증권 연구원은 "내년 연간 EPS((주당순이익) 전망치를 3.5% 상향했음에도 불구하고 적용 PER(주가수익비율)를 21.9% 하향함에 따라 기계적으로 목표주가를 하향 조정했다"며 "아직은 실적과 수주, 증설 강도 등 펀드멘털이 피어그룹 대비 상대적으로 열위하고 밸류는 상당 수준 저평가 돼 있다"고 말했다.
성 연구원은 또 "장기적인 관점에서 강한 아웃퍼폼(투자 주식의 평균 수익률 상회)을 위해선 실적 또는 증설 등 모멘텀이 있어야 할 것"이라며 "특히 미국 알라바마 공장과 같은 핵심모멘텀이 필요하다"고 했다.
