머니투데이

"추세가 없는 것도 일종의 추세인데..." 최근 지수 등락 과정을 보면 1250~1300의 박스권 흐름일 뿐 다른 의미를 실어줄만한 움직임은 아니라는 얘기다. 지수가 1300 내외에서 추세 상승 복귀를 위한 에너지를 응집하고 있다거나 1분기 지지선에서 저항을 받고 다시 꺾일 것이려는 조짐이라는 등의 해석이 제시되고 있지만 사실 무의미한 논의라는 것. 프로그램 수급으로 10포인트 정도는 어렵지 않게 아래 위로 움직이는 상황인 만큼 일중 지수 등락에서 추세를 찾으려는 노력은 시기에 맞지 않는다고 전문가들은 지적한다. 또 추세가 있을 때보다 오히려 확고한 투자 원칙을 세울 것을 권고한다. 나름대로 지수 밴드를 정해놓고 매매하거나 실적, 낙폭과대 등 종목 선정의 기준을 세울 필요가 있다는 얘기다. 삼성전자의 실적 발표와 일본의 통화정책발표에 이날 새벽 사상 최고치를 갈아치운 국제 유가가 시장의 중심을 차지할 것으로 보인다. 삼성전자의 실적에 대해서는 2분기 둔화가 이미 주가에 반영돼 이제

옵션 만기 영향이 제한적인 가운데 코스피지수가 초반 낙폭을 대부분 만회했다. 코스피시장은 13일 개인과 기관의 '사자'로 상승 반전을 시도하고 있다. 기업 실적 부진으로 크게 하락한 미국 증시와 상반되는 움직임이다. 초반 약세를 보였던 일본 닛케이평균주가 역시 상승세로 돌아섰다. 외국인이 약3000계약에 달했던 선물 매도 규모를 크게 축소한 가운데 프로그램 매물도 줄어드는 모습이다. 만기 영향이 크지 않겠지만 외국인의 순매수 여부와 리버셜 조건에 따른 프로그램 매수 유입에 주목해야 한다고 시장 전문가들은 말했다. ◇ 만기 관련 체크포인트는 = 기관이 지수선물을 1000계약 이상 순매수중인 가운데 외국인이 장 초반의 대규모 매도 포지션을 대부분 청산했다. 시장 베이시스는 0.50 내외의 콘탱고를 보이고 있지만 프로그램 차익거래 매수가 유입되기에는 다소 부족하다는 분석이다. 장중 300억원을 웃돌았던 프로그램 순매도가 50억원 가량 매수우위로 돌아섰다. 프로그램으로 강한 매수 유입이 이

매수 유입이 아쉬운 상황인데도 장중 코스피지수가 상승 반전을 시도하는 등 견조한 흐름을 보이고 있다. 제한적이지만 외국인이 코스피시장에서 매도우위를 유지하고 있고 지수 1300을 눈앞에 두고 기관도 '팔자'에 기울어져 있다. 개인 홀로 매수에 나섰지만 적극적인 '사자'로 보기는 어렵다. 점증하는 외국인 선물 매도 움직임이 우려를 낳고 있다. 이미 5000계약을 넘어선 선물 매도 규모를 크게 확대할 경우 베이시스가 꺽이면서 프로그램으로 대규모 매물이 쏟아질 수도 있기 때문이다. ◇ 베이시스에 주목 = 장중 외국인이 지수선물을 5500계약 순매도하고 있다. 미결제약정 감소가 1000계약에 불과하지만 시장 애널리스트는 전날 포지션의 청산에 무게를 두고 있다. 문제는 베이시스. 장중 베이시스는 0.20 내외로 콘탱고를 유지하고 있다. 하지만 외국인이 선물 매도 규모를 늘리면서 베이시스가 아래로 더 밀릴 경우 프로그램 매물이 크게 증가할 수도 있다. 장중 비차익거래로 319억원의 순매수가 유

하루만의 반락이 실망스럽다고 해야 할까, 아니면 미국이나 일본에 비해 견조한 흐름에 안도해야 할까. 프로그램과 외국인이 쏟아내는 매물에 코스피지수가 약세를 보이고 있다. 매수 주체 부재속에 나온 제한적인 매물로 인해 지수가 장중 10포인트 내외로 밀렸다. 새로운 악재가 돌출한 것은 아니지만 매수를 자극할만한 모멘텀도 없기는 마찬가지다. 코스피지수는 장중 1267.32를 기록, 전날보다 6.61포인트 떨어지고 있다. 외국인이 현선물을 각각 294억원, 2457계약 순매도중이며, 기관이 프로그램을 포함해 23억원 순매도하고 있다. 개인은 314억원 매수우위다. 개장 후 2시간 동안 코스피시장의 거래대금은 8000억원에도 못 미쳤다. 투자자들이 눈치보기에 급급한 가운데 시장은 소강상태에 빠진 모습이다. ◇ 실적 불안감 = 이번주 실적 발표가 예정된 IT 대형주가 약세를 보이고 있다. 삼성전자가 장중 1.8% 떨어졌고, LG필립스LCD는 낙폭을 2.8%로 확대했다. 포스코도 전날보다 2.6

북한과 관련한 리스크는 진행형이고, 국제 유가가 사상 최고치를 경신하면서 금리인상 우려가 다시 고개를 들었다. 미국 증시가 전날 큰 폭으로 떨어진 가운데 아시아 증시도 동반 하락하고 있고, 코스피시장은 거래가 극도로 위축된 가운데 꼬리가 몸통을 흔드는 양상이다. 새벽에 전해진 북한의 미사일 발사 소식에도 차분했던 전날과 달리 코스피시장은 낙폭을 확대하며 '전강후약'의 흐름을 타고 있다. ◇ '후폭풍...' = 북한의 미사일 발사 의도부터 미국의 대응까지 선명하게 드러난 것은 아직 없다. 다만 불확실성이 여전하다는 것은 부정하기 힘든 사실이다. 북한이 추가로 미사일을 발사할 것이라는 관측은 사태가 짧게 끝나길 바랬던 투자자들을 혼란스럽게 만들고 있다. 국제 유가 급등과 뉴욕 증시의 급락 등 우호적이지 않은 해외 시장의 상황도 운신의 폭을 좁히는 요인이다. 윤석 크레디트 스위스(CS) 전무는 "글로벌 사이클이 중요하다"며 "전날 미국 증시가 금리인상에 대한 우려로 크게 떨어진데다 북한의

이틀째 랠리다. 외압에 시달리던 시장이 힘에 부치는 짐을 내려놓은 모습이다. 불확실성이 여전히 남아있긴 하지만 미국의 과도한 긴축 가능성이 낮아진 점이나 강도가 아주 높진 않지만 외국인이 매수우위를 지속하는 모습이 긍정적이다. 상반기 마지막 이틀 동안의 시장 흐름은 상당히 긍정적이다. 코스피지수는 전날보다 26.75포인트 오른 1289.77을 나타내고 있다. 코스닥지수 역시 10.24포인트 큰 폭으로 오른 587.02를 기록중이다. 대형주가 지수 상승을 견인하고 있고, 전기가스를 제외한 모든 업종지수가 오름세를 보이고 있다. ◇ 호재 일색인가 = 연방준비제도이사회(FRB)의 온건한 정책 결정에 국내외 증시가 일제히 랠리하고 있다. 지수 발목을 잡았던 가장 핵심적인 악재의 강도가 낮아진 점에서 안도할 수 있겠지만 어디까지나 안도랠리일 뿐이라고 전문가들은 말한다. 이제 '불행 끝 행복 시작'이라는 듯 마냥 잔치판을 벌일 일은 아니라는 지적이다. 아직 헤쳐나갈 길이 멀다는 것. 시장의 관

연방준비제도이사회(FOMC)를 앞두고 긴축 문제가 다시 글로벌 증시의 복병으로 등장했다. 이틀간 안정을 찾는 듯 했던 코스피시장이 20포인트 내외로 하락하고 있고, 일본 닛케이 평균주가와 대만 가권지수도 각각 2%, 1.4% 내림세다. 간헐적으로 흘러나왔던 0.50%포인트 인상설이 전날 미국 증시에서 다수의 지지를 받으며 긴축에 대한 내성을 길러오던 투심에 상처를 입혔다. 실제로 FRB가 공격적인 금리인상을 단행할 경우 심리 뿐 아니라 실물 경제에도 적지 않은 영향을 줄 것이라는 우려가 고개를 들고 있다. 일부에서는 실적을 포함해 내부적으로 강한 매수 세력이나 상승 동력을 찾기 힘들자 조정의 빌미를 통화정책에서 찾고 있다는 해석도 제기했다. ◇ 50bp 올릴 상황인가 = 아직은 0.25%포인트 인상에 무게가 실려있다. 금리인상의 근본적인 목적이 과열된 부분을 진정시켜 연착륙을 유도하자는 것이라면 여러가지 경제 지표를 볼 때 공격적인 긴축을 단행할 만한 여건은 아니라는 분석이다. 김한

IT 관련주가 모처럼 실력 발휘에 나섰다. 26일 장 초반 강보합권에서 움직였던 코스피지수가 내림세로 돌아선 가운데 반도체 및 LCD 관련 종목이 강세를 보이고 있다. 대형 IT가 견조한 주가 흐름을 보이며 그나마 지수 급락에 제동을 걸고 있는 것으로 풀이된다. 전반적인 수급은 여전히 취약하다. 개장 후 약 2시간 30분 동안의 거래대금이 1조원을 겨우 상회한 가운데 프로그램 매수가 실탄의 대부분이다. 외국인은 14거래일 연속 순매도중이며, 개인이 소폭 매수우위다. 코스피지수는 장중 5.73포인트 소폭 떨어진 1222.89를 나타내고 있다. 하이닉스가 7% 내외로 급등하고 있다. 이날 개장 전 하이닉스의 채권단 보유 물량에 대한 블록딜이 이뤄지면서 수급에 숨통이 트인 것으로 풀이된다. 채권단과 하이닉스는 총 5390만주를 주당 2만6500원에 국내외 투자자에게 매각했다. 이번 블록딜은 2.2%의 낮은 할인율로 이뤄졌고, 구주 4290만주가 국내 투자자에게 62.5%, 해외 투자자에

해외 증시 반등에 힘입어 코스피지수가 1% 이상 오름세를 보이고 있지만 프로그램 이외의 적극적인 매수 주체가 여전히 아쉬운 상황이다. 아직은 급락에 따른 반등이며, 종목별로 상승세가 확산되고 있지만 주도주 형성을 기대하기는 이르다는 것이 분석가들의 의견이다. 22일 장중 코스피지수는 전날보다 16.49포인트 오른 1243.68을 나타내고 있다. 프로그램을 제외하면 뚜렷한 매수 주체가 보이지 않는다. 매도 강도가 완화됐지만 외국인은 전기전자를 중심으로 536억원 순매도를 기록, 12일 연속 '팔자'에 주력하고 있다. 기관이 1031억원 순매수중이지만 2142억원의 프로그램 매수를 제외하면 사실상 매도우위다. 개인도 411억원 순매도하고 있다. 외국인은 현물 매도 규모를 축소한 가운데 지수선물을 2500계약 이상 순매수중이다. 시장 베이시스는 0.70포인트 내외로 콘탱고를 나타내고 있다. 아직은 상승의 주도세력을 찾기 힘들고, 당분간 해외 증시 흐름과 외국인 매매 동향에 따른 등락이 이

거래도 실리지 않은 채 지수가 밀리고 있다. 주가가 떨어질 때는 거래량이 감소하는 편이 낫다고 하지만 시장은 무기력해 보인다. 적어도 단기에 본격적인 상승 추세로 복귀하기는 힘들다는 것이 투자가들의 공통된 시각이다. 단기간에 모멘텀을 찾기 힘든 상황이라면 멀리 내다보는게 어떨까. 3분기말까지는 의미있는 반등을 보기 힘들 것이라는 데 전문가의 의견이 모아지고 있지만 2007년 기업 실적이나 장세를 자신할 수 있다면 매수에 무게를 두는 것이 무리가 아니기 때문이다. 김학균 한국투자증권 애널리스트는 "기업의 잉여 유동성과 성장을 감안하면 주가가 하염없이 망가지지는 않을 것"이라며 "코스피지수를 기준으로 1990년 이후 장기 박스권의 고점인 1200선이 크게 훼손되지는 않을 것"이라고 말했다. 하지만 그는 "최근 2~3년 동안 주가가 큰 폭으로 오른 것이 문제"라며 "장기 상승에 대한 부담을 덜어내는 과정이 좀 더 필요하다"고 말했다. 최근의 급락 양상이 추세 하락 초기라고 보지 않더라도

거래가 극심하게 위축된 가운데 지난주 급등에 따른 반락이 나타나고 있다. '버냉키 훈풍'의 연장에 대한 기대가 없지 않았지만 급등락보다 차분하게 바닥을 다지는 흐름이 오히려 안정감을 높일 수 있다는 의견도 나왔다. 19일 코스피지수는 장중 10.84포인트(0.85%) 내린 1251.35를 나타내고 있다. 오전 11시32분 현재 거래대금은 8700억원에 불과하고, 거래량도 7300만주를 기록하는 등 투자자들이 손을 놓은 모습이다. 외국인이 현선물을 각각 419억원, 1655계약 순매도중이며, 프로그램을 포함해 기관이 343억원 매도우위다. 개인은 361억원 순매수하고 있다. ◇ 급등 후 숨고르기 = 지난주 벤 버냉키 연방준비제도이사회(FRB) 의장의 발언은 가격 메리트와 맞물려 추가 상승을 가져올 만 했지만 중국과 북한의 지정학적 리스크가 심리적인 부담을 가져왔다는 지적이다. 오현석 삼성증권 연구위원은 "버냉키의 발언이 비교적 자극적인 호재였지만 중국의 긴축 소식이 다시 발목을 잡고

이틀째 오름세를 보였던 지수가 약보합으로 밀렸다. 외국인 매도가 크게 줄어들었지만 1800억원 가량의 프로그램 매도에 상승폭이 크게 줄어들 정도로 체력이 아직은 약한 모습이다. 장 초반 550여개에 달했던 상승 종목은 430개로 줄었고, 100개에 못 미쳤던 하락 종목은 260개로 늘어났다. 전날 발표된 미국 5월 근원 소비자물가지수(CPI) 상승폭이 전문가 예상치를 웃돌았고, 이달에 이어 8월에도 FRB가 금리를 올릴 것이라는 관측이 나왔지만 시장은 크게 동요하지 않고 있다. 미국 다우존스지수가 1% 이상 올랐고, 일본 닛케이평균주가도 오름세다. ◇ 여전히 불안하지만 = 글로벌 증시를 흔들어 놓은 긴축 및 경기 둔화 우려가 가시지 않았지만 급락에 따른 저가 메리트가 추가 급락에 제동을 걸고 있다. 성진경 대신증권 애널리스트는 "최근 5주 동안 18% 급락한데 따른 밸류에이션 매력이 부각되면서 저가 매수세가 지수를 올리고 있다"며 "해외 증시가 급락을 멈춘 것도 상승에 힘을 실어주는