머니투데이

"셀 코리아(Sell Korea)가 아니라 셀 글로벌 에퀴티(Sell Global Equity)다." 임태섭 골드만삭스 대표는 공격적인 외국인의 매도를 놓고 이같이 풀이했다. 지난달 25일부터 외국인이 코스피시장에서 순매도한 규모는 4조4000억원을 웃돌고 있다. 이같은 매도 공세는 내부적인 요인보다 미국의 경기 둔화 및 통화 긴축에 대한 우려에서 비롯된 안전자산 선호 현상으로 이해할 수 있다는 설명이다. "많이 떨어졌다고 적극적으로 매수할 상황이 아니다. 왠만하면 사라고 하고 싶은데 매수를 권할 만한 근거가 부족하다. (정부에서) 경기 회복을 무엇으로 이끌 것인지 시그널을 내놓지 않고 있으니 답답할 따름이다." 이승국 BNP파리바 대표는 시야를 국내로 좁혀도 외국인이 매수할 만한 유인은 찾기 힘들다고 지적했다. ◇ 외인 5주째 매도 우위 = 23일 장중 외국인 순매도가 4000억원에 근접하고 있다. 4월25일 이후 하루를 제외하고 연속된 매도는 좀처럼 진정될 조짐을 보이지 않고 있

차이나쇼크 이후 글로벌 증시의 최대 위기라는 말까지 나왔다. 시초가에 40포인트 급락하는 시장을 두고 섣불리 단기 반등을 점치기 힘든 상황이다. 실제로 동시호가부터 40포인트 이상 밀린 지수는 낙폭을 줄이기조차 힘들어 보인다. 시장 예상치에서 벗어난 물가지수 0.1%포인트의 파괴력은 세계 증시를 일시에 냉각시킬 만큼 대단했다. 경기선으로 불리는 120일 이동평균선을 힘없이 뚫고 내려온 지수가 어디쯤에서 바닥을 찾을까. ◇ 3월말 이후 상승은 FRB 결정에 대한 오판의 결과 올들어 주가 급락은 이번이 처음이 아니다. 코스피시장은 1분기에도 수차례에 걸쳐 급락과 반등을 되풀이했지만 이번은 성격이 다르다는 지적이다. 1분기 주가 조정이 원화 강세와 미수금 문제, 1분기 기업 실적 등 내부적이고 미시적인 문제로 인한 것이었던 반면 이번 급락은 경기에 대한 우려 때문이라는 점에서 출발부터 다르다는 것. 결국 3월말 이후 반등은 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 금리 결정에 대한 오판이 낳은

일단 기술적 반등에 성공했다. 전날 미국의 4월 근원생산자물가지수가 예상보다 상승폭이 작았고, 미국 증시의 급락이 진정된데서 반등의 실마리를 찾는 모습이다. 하지만 인플레이션과 경기 둔화 등 급락을 불어왔던 두 가지 요인이 완전히 정리된 것일까. 아직도 시장 분석가의 의견은 크게 엇갈린다. 코스피지수가 1400 내외까지 기술적인 반등을 보일 수 있겠지만 더 오르지 못할 경우 이후가 더 걱정이라는 의견도 있다. 17일 장중 코스피지수는 전날보다 15.73포인트 오른 1397.84를 기록, 1400선에 근접하는 모습이다. 4월 PPI가 예상보다 높은 상승률을 기록했지만 근원 물가 상승폭이 크지 않았다는 점에서 금리인상 우려가 진정되는 모습이다. 하지만 산업생산과 설비투자 측면에서는 인플레이션을 부추길 수 있는 요인이 남아 있어 안심하기는 이르다는 지적이다. 류용석 현대증권 애널리스트는 "설비가동률이 85.9%로 증가했다는 것은 결국 자원활용도가 높아졌다는 것을 의미하고, 이는 비용 측면

'원자재 가격 상승과 이에 따른 물가 상승 압력, 미국의 추가 금리 인상 가능성.' 여기에 내부적인 측면을 덧붙이자면 외국인의 현선물 수급 압박과 개인을 제외한 매수 공백이 급락의 원인으로 작용하고 있다. 15일 장중 코스피지수는 1408.45를 기록, 36.75포인트 급락하며 1410선 아래로 밀렸다. 이같은 속도의 하락이라면 1400선 지지 조차 장담하기 힘든 상황이다. 미국 금리인상에 대한 논란은 지난해말부터 지속됐던 문제다. 그리고 이번달 FOMC까지 16차례 연속 금리를 올렸지만 시장의 반응이 이번처럼 민감하지는 않았다. 미국 경제가 크게 꺾인 것도 물론 아니다. 원자재 가격 상승에 관한 문제도 글로벌 경기가 팽창하는 과정에 나타나는 현상이라는 사실이 분명하고, 그렇다면 가격 상승에 크게 위축돼야 할 이유도 크지 않다. 이보다 미국 금리가 중립적인 수준의 상단에 해당하는 5%에서 추가로 인상될 경우 경기가 정말 크게 위축될 수 있다는 측면이 시장에 불안감을 조성하고 있다는

특징 없는 흐름이 이어지고 있다. 사상 최고치 경신 후 잠시 쉬어가고 싶은 심리와 눈앞에 불거진 매크로 변수에 대한 부담으로 일단 관망하는 모습이다. 개인과 외국인이 매도우위를 보이고 있지만 최고치 부근에서 다급하게 차익실현에 나서는 것으로 보기는 힘들다. 매수 주체도 뚜렷하지 않다. 외국인의 적극적인 지수선물 매수로 시장베이시스가 고공행진을 펼치고 있고, 기계적으로 유입되는 프로그램 매수가 그나마 지수 낙폭을 제한하고 있다. 외국인의 매수 공백을 기관이 채우기에는 아직 실탄이 부족한 것으로 보인다. 18일 장중 코스피지수는 1420~1430에서 제한적인 등락을 보이고 있다. 전날 미국 장기 금리가 소폭 하락했지만 여전히 5%를 웃돌고 있고, 국제 유가가 사상최고치를 넘었지만 주식시장의 전반적인 흐름은 견조하다. ◇ 투신 왜 나서지 못하나 지난 11일까지 연일 감소했던 주식형 수익증권 잔고가 17일까지 4일 연속 증가했다. 증가폭은 제한적이다. 하루 500억원 내외에 그치는 순증분도

저점도 고점도 불확실한 가운데 주식시장이 혼조 양상을 보이고 있다. 2일 장 초반 소폭이나마 반등했던 증시는 다시 내림세로 반전, 불안한 심리를 반영하고 있다. 9일 동안 2조원 이상 공격적으로 매수했던 외국인도 매도우위로 돌아서 수급마저 여의치 않은 상황이다. 시장이 방향을 잡지 못하고 있지만 한 가지 다행스러운 점은 최근 2주 가량 급등락하며 나타났던 쏠림현상이 진정되고 있다는 점이다. 코스피지수는 오전 11시10분 현재 전날보다 13.51포인트 내린 1362.46을 기록중이며, 코스닥지수는 3.10포인트 내린 658.03을 나타내고 있다. 당분간 악재 반영 필요 전날 950원 선으로 떨어졌던 환율이 반등, 980원에 근접하고 있고 국제 유가도 큰 폭으로 떨어졌지만 시장에 힘을 실어주지 못하고 있다. 다우존스지수가 1만900선을 회복했고, 일본 닛케이평균주가가 1% 이상 오르는 등 해외 증시가 양호한 흐름을 보이고 있지만 냉각된 심리가 돌아서지 않는 모습이다. 수급과 심리가 불

코스피지수 1400의 벽이 높아 보인다. 가격 부담이 생긴 위치까지 오른데다 원/달러 환율이 임계치 수준까지 떨어지고 수출 지표가 악화된 것으로 나타나자 성급한 운용사에서는 포지션을 줄이는데 바쁜 모습이다. 지수 낙폭이 10포인트 내외로 제한돼 하락이 완만해 보이지만 하락 종목수가 상승 종목수의 두 배를 훌쩍 넘고 있다. 지난주 나타난 반등이 과매도를 해소하는 선에서 제한될 것이라는 어두운 전망이 맞아들어가는 분위기다. 환율 더이상 방심해선 곤란하다 원/달러 환율이 1000원 아래로 떨어졌을 때도 시장은 이에 개의치 않았다. 기업들이 세계 시장에서 브랜드 파워를 갖추고 있고 환 리스크에 대한 방어 능력도 갖추고 있어 원화 가치가 상승한다 해도 과거와 같은 충격을 주지는 않을 것이라는 관측이 투자자들을 안심시켰다. 여기에 외환 당국의 개입으로 환율 하락이 일정 수준에서 제한될 것이라는 기대도 환율 하락에 대한 경각심을 무디게 했다. 하지만 원화 강세에 따른 파장은 1월 수출 지표에서

여전히 시장의 중심축은 환율이다. 원/달러 환율 하락에 따른 증시 영향을 놓고 의견이 엇갈리고 있지만 시장은 '견딜만 하다'는 반응이다. 굳이 호재인지 악재인지를 가리자면 수출주에 원화 절상은 분명 반갑지 않은 일이지만 추세 상승을 막기에는 시장 에너지가 너무 막강하다. 미국의 금리 인상 종결과 중국 위안화 절상 압력 등 외부 요인으로 인해 연중 원화가 달러화에 강세를 보일 가능성이 높다. 원화 강세가 안고가야 할 문제라면 발상을 전환해 보는 건 어떨까. 다시 1400, 환율 세자리 안무섭다 전날 990원 아래로 밀렸던 원/달러 환율이 반등하자 코스피지수가 1400선을 회복했다. 개인과 외국인이 팔고 있고, 프로그램도 매도우위지만 기관의 주도 하에 건설, 운수창고, 유통, 철강 등이 지수를 끌어올리는 모습이다. 여전히 원/달러 환율이 세자리수에서 움직이고 있지만 삼성전자를 포함한 IT 대형주도 오름세다. 이종우 한화증권 리서치센터장은 "환율 하락의 영향을 계량화해서 구체적인 수치로

급등 부담을 안고 올라온 시장이 1400을 확인하고 기세가 한 풀 꺾인 모습이다. 원/달러 환율이 추가 하락하는데다 마디 지수를 넘어가면서 가격 부담도 적지 않게 작용하는 것으로 풀이된다. 환율 하락이 거시 경제 전반에 미치는 영향이 제한적이라 하더라도 개별 종목에 대한 투자자들의 대응은 조심스러울 수밖에 없다. 당분간 시장은 환율 움직임과 기관 투자자의 업종별, 종목별 포트폴리오 조정에 따라 일희일비할 것이라는 전망이다. 관성의 법칙 코스피와 코스닥 시장이 조정을 보이고 있지만 낙폭은 제한적이다. 코스피지수는 상승 출발 후 피로감을 드러내며 내림세로 돌아섰지만 1390선에서 지지를 받고 있다. 장중 코스피지수는 1397.87을 기록, 낙폭을 4포인트 내외로 줄였다. 코스닥지수는 소폭 반등하며 740선을 회복하는 모습이다. 코스피 시장의 거래대금은 2조5000억원에 육박, 세력간 다툼이 활발한 것으로 보인다. 예상했던 조정 치고는 가격 부담을 덜어내고 저가 매수에 나설만큼 충분하지

올해 마지막 거래일인 29일 주식시장은 강한 상승 추세를 지속하며 유종의 미를 거두는 모습이다. 대형 IT 종목의 강세와 국내 기관의 수급을 두 축으로 코스피 지수가 장중 1380선을 넘으며 최고치를 경신했고, 코스닥 지수도 대형 우량주를 중심으로 700선에 바짝 근접했다. 일본과 대만 증시가 동반 상승, 주변 여건이 우호적이고 이날 발표된 11월 산업생산 지표도 크게 향상돼 증시 상승 분위기를 달구고 있다. 펀더멘털 지표 견조 지수를 끌어내릴 만한 돌발 악재가 나타나지 않은 가운데 펀더멘털 관련 호재가 시장에 반영되고 있다. 전날 정부가 발표한 증권업 규제완화 방안에 증권업종 지수가 5%에 달하는 급등으로 화답하고 있다. 증권계좌로 신용카드 결제와 송금 등 금융서비스를 이용할 수 있게 한 이번 방안에 대해 증권업계는 지금까지 나온 활성화 방안 중 가장 현실적으로 영업에 보탬이 된다는 평가를 내리고 있다. 현대증권이 9% 내외로 상승중이며, 브릿지증권이 상한가에 오르는 등 증권주가

주식시장이 한차례 격전을 치른 후 소강 상태로 접어들었다. 수차례 1290선을 돌파하며 추가 상승을 시도했으며 급반등에 따른 경계감과 차익성 매물이 발목을 붙잡고 있다. 코스피지수는 1280~1290 사이에서 아래 위로 진폭을 그리며 움직이고 있다. 수급상으로도 뚜렷한 돌파구를 찾기 힘든 상태다. 외국인의 선물 매도와 함께 프로그램 매물이 늘어나고 있으나 개별 종목 위주의 개인 매수세와 외국인의 현물 매수에 힘입어 균형이 유지되고 있다. 그러나 전날의 급반등을 감안하면 가격 조정이 나타나도 이상할 게 없는 상황에서 상승 흐름을 이어가는 것이 양호하다는 평가다. 고비를 넘겼다는 안도감과 전날 미국 증시의 상승이 상승 분위기에 힘을 싣고 있다는 분석이다. 대형주보다 중소형주가 활발하게 움직이는 등 개별 종목 장세의 분위기가 두드러지고 있다. 업종별로는 종이목재, 의료정밀, 증권, 운수창고, 유통, 건설 등의 강세가 두드러진 반면 철강금속 등 일부만 약세다. 오전 11시 20분 현재 코스

'전약후강' 주초 낙관론자들의 예상이 적중했다. 연내 전고점 돌파가 가능할 것이란 중기 전망도 맞았다. 코스피시장은 '대망의' 전고점을 별 어려움도 단숨에 돌파해버렸다. 그러나 주식장이 뚜렷한 매수 주체도 없이 오르고 있는 데 대한 불안감도 없지 않다. 외국인의 매도가 멎은 것 빼고는 지난주 이후 랠리의 주된 동력이 사실상 프로그램 매수다 보니 더욱 그렇다. 가능성은 낮다지만 행여 이러다 프로그램 매물이라도 쏟아지면 어쩌나 하는 우려도 있다. 11일 코스피시장에서 외국인은 나흘만에 순매수로 전환했다지만 매수 강도는 세지하고 기관도 8거래일째 매수 우위지만 프로그램 매수를 빼고나면 사실상 순매도다. 지난달 말부터 본격화된 투신권으로의 자금 유입 둔화세는 여전하는 게 전문가들의 반응이다. 오전 11시 45분 현재 외국인은 719억원, 기관은 1351억원을 순매수 중인 반면 개인은 1843억원 순매도하고 있다. 프로그램 매매는 2847억원의 매수 우위를 나타내고 있다. 차익 거래는 317