[골드타임]대신증권 구희진 센터장
1.다우지수 급락 원인은?
전반적으로 미국증시도 실물경기회복을 반영하고 있다고 하는 부분이 첫번째 요인이 되겠습니다. 두번째로 은행권 부실화로 금융시장의 불안 요인이 발생하면서 다우지수가 하락조정이 된것으로 판단됩니다.
*9월증시, 1600선 중심으로 공방전 펼쳐져
*주도주 하반기 고점 1680p까지 간다
*반도체장비 투자유망주 '서울반도체, 루멘스, LG디스플레이 등'
▶대신증권 구희진 센터장
2. 앞으로 경기 방향은?
앞으로 세계경기는 침체로 지속이 되고있다고 생각됩니다. 그럼에도 불구하고 경기지표 선행지표들이 지금보다는 상황이 개선될것이라는 기대감이 미국 증시에 반영되었다고 생각합니다.
앞으로 예상되는 전반적인 실물상황은 개선될것이지만 얼마나 빨리 개선될것인지, 현재 금융시장에 시스템 복원과함께 앞으로도 적정한 평가가 이루어질지에 따라서 등락은 반복될것이라고 예상합니다.
다만 그럼에도 불구하고 이런 침체기 기간 안에서도 극단의 재고 조정이나 실물경기가 악화되는 국면은 일정부분 지나갔다고 보고있기 때문에 앞으로 지수는 안정적으로 상향추세를 갈것으로 예상합니다.
3. 9월 미국증시 흐름 전망?
어떤 투자심리에는 불안으로 작용할수 있을것 같네요. 그만큼 미국은 GDP구성에서 소지비표가 절대적인 비중을 차지하고 있습니다. 소비가 여름 성수기때 많이 늘어났고 연말이 되야 소지비표가 개선되면서 관련된 여러 실물지표를 개선 시킬 수 있을것으로 예상합니다.
9월, 가을은 여름에 소비가 많이 늘어난 부분에대해 새로운 주문이나 재고등이 진행되는 기간이다보니 시장이 기간적으로 총매가 부족했던 것 같습니다.
4. 상하이 지수 전망은?
전세계 주요국가중에서 GDP성장률이 가장 양호할것으로 예상되는것은 역시 중국입니다. 7.5%에서8%로 예상하고있는데요. 구성 항목별로 분석을 해보면 중국의 GDP성장을 이루고있는것은 정부의 주도하의 투자가 증가하고 있다는 부분입니다.
물론 북서부 등의 미 개발지역의 투자가 확대되고 있기 때문에 이러한 부분이 중국의 경제 성장률을 이끌고 있다고 봅니다. 하지만 중국의 소비지표를 2007년고 비교해서 보면 부진한 상황이라고 생각됩니다.중국지수도 실물경기를 일정부분 반영하고 있다면 반영을 했던 폭이 상대적으로 빠르고 컸었기 때문에 이에 따른 조정기간이 거치고 있다고 예상을 하고있습니다.
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향후에도 변동성을 크겠지만 전반적인 세계 실물경기가 일정부분 회복되는것에 맞물려서 중국도 긴축정책에 속도를 조정할것이라고 예상을 하고있기 때문에 시장에 대해 너무 부정적으로 볼 필요는 없다고 생각합니다.
5. 우리나라 증시는 미국과 중국 어느쪽에 더 영향을 받고있나?
상대적으로 비교해본다면 미국증시의 영향이 크다고 생각되고 있습니다. 그이유는 지금 한국증시 특성은 매매할수 있는 좋은 종목들이 많은 매력도가 높은 시장입니다. 기관이 순매도를 기록하고 있는 반면 외국인은 순매수를 유지하면서 상승세 유지한 것이 사실입니다. 그만큼 시장의 매수 주체가 외국인이기 때문에 외국인들의 선진자본시장이 우리시장에 영향을 주고있습니다.
6.지수 예상은 어떻게하고 있나?
대신증권에서는 3분기에 서머랠리 강한 상승을 예상했었습니다. 4분기는 기간조정또는 횡보를 예상하고 있습니다. 이러한 부분의 큰변화는 제시해드리지 않고 있습니다. 다만, 3분기에 적정지수라고 말씀드렸던 1600포인트를 넘어서면서부터 단기수익논리나 오버슛팅이 나올수있는 특성이 반영될것이라고 생각됩니다.
저희가 예측하기로는 9월정도에는 지수가 1600포인트를 중심으로한 공방,1550포인트에서 1660포인트 사이의 등락이 있을수 있습니. 하반기 전체적으로 봤을때에는 지수의 최고가능성은 1680포인트 조정이 된다 하더라고 1500포인트 내외에서 등락을 예상하고있습니다.
7.어떤 종목으로 골라야하나?
현재 주도주가 상승세를 이어갈 것이다. 하반기증시의 폭이 2분기와 같은 박스권에 빠져있을것이다. 그만큼 실물경기 회복이 일정부분 반영을 했고 금융시장의 시스템에 대해서
일정부분 복원되는 과정이 증시에 반영이 됐기 때문에 예상보다 더 빠른 속도의 회복이 나오지 않는다면 지수는 좀더 시장의 새로운 이슈를 기다릴 것이고 이러한 부분이 내년 1/4분기정도에서도 강한 상승이 이어질것으로 예상합니다.
이과정에서 실물경기를 이끌고있는 IT 자동차 금융등이 주도주역할을 할 것 입니다. 이러한 업종들이 가격이 많이 올랐기때문에 새로운 수급에 부담이 된다면 철강업종들을 눈여결 볼 필요가 있습니다.
7.삼성전자 사상최고가 경신 배경
일단 가능성은 있다. 올해 예상 지수폭은 시장여건이 그 기업의 가치를 평가할수 있다고 봅니다. 기업의 절대가치가 주가에 표현될 수 있겠지만, 표현해 줄 수있는 시장여건이 되야한다고 봅니다. 올해는 100만원대는 실현되기 어렵습니.
다만, 수급을 보면 최근 외국인이 삼성전자의 매매를 넓혀가고 있습니다. 그런 부분이 상승에 도움이 되었다.100만원은 2010년정도에 달성가능할것으로 예상됩니다.
8.상향조정?
함부로 말씀드리긴 어렵습니다. 다만, 주가를 이어가면서 목표 주가를 조정할 계획은 없지만 기업의 예상되는 수입규모는 상향되고 있다는 부분이 시장에 긍정적으로 반영할 것이다.
9.하이닉스?
반도체가 빠르게 회복되는 건 아니지만 저점은 지났다. 3분기 하이닉스는 흑자전환 가능하고, 재고자산평가손실에 따라 흑자규모가 달라질 것이다. 전반적으로 D램 가격이 하이닉스 3분기 실적변화를 가져온다. DDR3 수익률 제품에 대한 최대 수혜종목이다. 반도체의 구조조정이 기대보다는 속도가 빠르진 못하지만 지금현대각대비 10프로 이상 가능할 것이다.
10.하이닉스를 지금 사는 것은 어떤가?
목표수익률을 분명히 설정하고 매매하시기를 당부드립니다. 주가가 너무 빠르게 오르거나 상승하는 부분보다 하이닉스는 조정할때 매매하면 10%정도 수익을 보실 수있다. 박스권에 함정에 빠질가능성있다
11.관련 부품업체는?
삼성전자(299,000원 ▲6,500 +2.22%)나하이닉스(2,052,000원 ▲111,000 +5.72%)가 관련 부품업체에 관해서 투자를 많이 늘리고 있다고 보기는 어렵다. 당장 신기 주문으로 이어지지 않는다하더라도 본업의 경쟁력을 계속적으로 유지해 왔던 투자는 진행될수있다. 반도체 장비업종보다는 대표장비업종에 접근하는게 좋다. 서울반도체나루멘스(1,408원 ▼32 -2.22%)LG디스플레이 파워로직스 9월에 추전드립니다.
12.현대자동차 목표주가는?
현대차(689,000원 ▲34,000 +5.19%)는 138000원 기아차는 20000원 제시해드리고 있습니다. IT와 마찬가지로 세계시장이 성장하고 있는 것은 아니지만 대표우량주는 가치평가가 충분히 이뤄질 수 있다. 시장이 조정부분에 들어가면 20%가까지 수익낸다. 올하반기 같은 경우엔 새로운 뉴스와 가격대를 이용한 매매전략이 필요합니다.